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南下掃貨!但!這次不是土豪LV愛馬仕,而是基金經理買爆恆生科技股!

格隆匯 09-03 17:31

毫不掩飾的説,港股已經成為投資的沃土!

1、南下資金掃貨

南下資金已經成為港股重要參與者,近段時間以來,南下資金的流入在增加。根據wind數據統計,近三個月以來,南向資金已經淨流入近1600億港元,自開通以來已累計流入14957億港元。

截至到9月2日,港股市場共有56只個股的南向資金持股佔比超過20%。其中,贛鋒鋰業、華電國際電力、華能國際電力的南向資金持股佔比分別高達58.18%、45.05%和43.70%,分居前三位。

同時,神州控股、洛陽玻璃股份、保利物業、等17只股票的南向資金佔比超過30%。

港股之所以吸引內地資金南下,有這兩個方面原因:

首先以估值來看,香港恆生指數的估值水平長期低於其他主流指數,無論從代表指數整體估值水平還是個股估值分佈看,估值窪地均是被香港以外的投資者所認可。造成的原因是恆生指數的權重裏面中資銀行股的權重很高。而這類企業市盈率整體都很低。還有便是流動性因素以及投資者結構。

再者,以小米、美團為代表的新興科技公司和以阿里巴巴,京東為代表中概股的回巢上市,逐漸讓港股整體市值結構已經轉變為科技、醫藥、新消費為主導。

尤其是在2018年以來,港交所積極改革,以順應中國經濟結構轉型,隨着指數編制規則的改變,港股正在“脱胎換骨”,港股版“FAANGs”顯露雛形。

在7月27日,恆指公司宣佈將推出恆生科技指數,該指數將眾多大家熟知的新經濟股納入。

這段時間,恆生指數在圍繞25000點震盪盤整之時,內地資金卻是加快步伐,攜帶充足彈藥南下掃貨,瞄準的區域是港股的科技股,推動恆生科技指數持續走高!

該指數五大成分股當中,騰訊、阿里巴巴、美團點評、小米四大科技股的權重,均超過了上限8%,這幾家公司均成為南下資金首選科技股標的,騰訊控股1710億港元與美團點評910億港元港股通持倉合計市值就超過港股市場80%的公司。

這些公司都是代表中國經濟前進方向的,優質的企業來港上市慢慢轉變,代表了整個主流投資者對港股的核心看法。

這其中以小米集團和美團點評最受歡迎,作為近兩年登陸港股的科技龍頭,這兩隻個股在今年3月份以來股價直接走出翻倍行情,截至到9月3日,美團點評市值15437.1億港元,小米集團5761.8億港元。

2、基金經理彈藥充足

這些南下的資金當中,很大一部分是來自於內地的各大公私募基金。一方面A股兩年來抱團風格和結構性牛市已經把優質的企業推到了一定的泡沫化和高估值,性價比不高,而且眾多中概股回港上市,以前買不到的可以在港股買了。

另一面便是今年以來基金髮行的持續火爆,根據Wind數據顯示,截至8月底,今年新成立的基金總數為973只,總規模達到了2.02萬億元,單隻平均規模20.79億元。市場上錢太多了,較於A股,港股領域的優質標的慢慢成為各大基金的配置標的。

根據wind數據顯示,可通過滬深港通投資港股的基金連續增長,其中在今年5月份的數量開始加速,截至目前可通過滬深港通投資港股的基金已經增長到1191只,規模達到14117.10億元,這其中與混合型基金為主,規模達到11798.40億元。

從最新披露的基金二季報來看,不少基金經理將權益資產的配置重點由此前的A股轉移至性價比更高的港股上。

Wind數據顯示,今年二季度,公募基金重倉股中排名前十的港股分別是騰訊控股、美團點評、香港交易所、安踏體育、藥明生物、中國生物製藥、舜宇光學科技、金山軟件、華潤啤酒以及碧桂園服務。

港股科技龍頭成為各大基金配置的主要標的,其中易方達基金是二季度持有騰訊控股股票總市值最高的一家基金公司,二季度其持有騰訊控股22.99億元,相較一季度,持股數量增加209.91萬股,增持股份數量也是基金公司中最多的一家。

而騰訊控股在今年二季度的季度漲幅達到31.51%,超越此前任何一個季度的季度漲幅。

以易方達藍籌精選為例,該基金二季度前十大重倉股中包括香港交易所、騰訊控股、美團點評、中國生物製藥、藥明生物共5只港股,其中持有香港交易所和騰訊控股的基金資產淨值佔比均超過9%。

該基金經理張坤錶示,“基金上半年股票倉位基本穩定,並對結構進行了調整,降低了醫藥等行業的配置,增加了互聯網等行業的配置。”

景順長城績優成長基金披露的半年報信息顯示,明星基金經理劉彥春在第二季度期間大比例投向港股公司,包括美團點評、騰訊控股、金蝶國際等。

根據基金披露的信息顯示,該基金權益投資中通過港股通交易機制投資的港股公允價值為 8.99億元,佔基金資產淨值的比例高達35.19%。

而在今年第一季度末,劉彥春管理的上述基金的十大重倉股中,只有3只股票為港股,分別是美團點評、藥明生物、騰訊控股,合計持倉比例為15.38%。

這也説明劉彥春在今年二季度期間,將重倉股的倉位從A股減出,並加倉到港股股票上,合計加倉超過15個點。

2019年A股最顯著的特點便是科技股的結構性牛市,整年行情中經歷幾番調整仍舊屢創新高。

如今,在國內基金髮行火爆的背景下,帶有港股倉位的基金愈發增多,未來還是大概率能夠看到數千億內地主流機構南下港股市場,重現去年A股科技抱團的結構性行情。

3、小結

從以往成交歷史回顧,這些南下的資金中,科技股一直重點流入的對象,下半年基金經理南下掃貨,充足彈藥火力全開,在港股與A股兩地市場的選擇上,未來能夠帶來多大的預期回報,資金便會去往哪裏。