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快手-W(01024.HK)今日半日股價彈高近7.8%收67.4元，瑞銀髮表報告，重申對快手「買入」投資評級，將目標價由149元降至95元，此按現金流折現率作估值，相當於預測2024年市盈率28倍(此前予35倍估值)及預測2022年及2023年市銷率各3.6倍及2.9倍，基於下調人民幣匯率及對其盈利預測，估計公司可於2023年扭虧爲盈。該行降其今年收入預測6%，主要反映因封城下調廣告收入及電商總交易額預測。 該行估計快手今年首季收入按年升22%，料經調整虧損會按年收窄至39億人民幣，但料疫情影響對公司今年第二季電商及廣告需求構成壓力。 瑞銀稱看好快手中長線變現前景，雖然公司正面臨暫時性的挑戰，基於公司定位及具強客戶連結，料快手於2022年至2024年收入的複合增長率爲20%(料其廣告收入及電商總交易額(GMV)複合增長率各爲27%及29%)，對比線上媒體平均爲10%，該行認爲快手在廣告及電商領域在提升市場份額上可續跑贏大市。