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中信証券發表報告指，小鵬汽車-W(09868.HK)(XPEV.US)第三季營收按年增長19.3%；毛利率按季增加2.65個百分點，毛利率略超預期。行業競爭加劇、公司新產品G9發售暴露內部問題，帶來公司短期銷量承壓，但目前有基礎設施和智能駕駛底層技術的領先，同時公司管理層反思深刻、目前積極開展組織架構調整，看好基本面的邊際改善。該行維持其「買入」評級，美股目標價由25美元降至13美元，港股目標價由97港元降至51港元。 報告指，今年隨著中高端電動車市場優質供給的增多，小鵬第一代主力車型P7和P5所在的20至30萬人民幣(下同)價格區間競爭逐漸激烈；此外，特斯拉10月份減價對公司銷量帶來衝擊，以及新車型G9發售後市場反饋低於預期，令公司第四季銷量指引較弱，行業競爭加劇亦令公司明年和後年銷量存在一定壓力；因此，下調今年至後年銷量預測分別至12/21/34萬輛，原預測為17/31/48萬輛，下調公司今年至後年收入預測分別至269/526/943億元，原為383/756/1,269億元。