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憧憬中美重启贸谈恒指曾升逾300点走势分析

美股周五回落，市场担心美国减息幅度不如预期。虽然中美官员再通电话，寻求解决两国贸易争议的方法，但未有新消息公布。港股周五曾因市场憧憬中美将见面会谈而出现反弹，升破28600阻力，升幅曾经接近350点，但突破28,800点後略见阻力，收市保持约300点的升幅。

市场对贸易战忧虑减低，恒指重上100天线，技术上已回补了7月上旬的下跌裂口，短线指数或需在28,800点附近消化获利沽压，向上观望重上两万九机会，支持参考10天线约28,450点。策略概要

大市反弹，吸引资金作淡仓部署。因应恒指高位曾经突破28,800点，淡友已逐步上移至收回价在29,100点以上的熊证，拉远与现价的距离，以减低收回风险。

好仓资金有资金作换马部署，沽出收回价在两万八以下的牛证获利，再向上换马至收回兵约28,400点的贴价牛证，观望大市升幅扩大的机会。留意恒指月中曾跌至接近两万八关口，进取好友或需提防贴价证的收回风险。

恒指牛证51275，收回价28508点，行使价28408点，属新上市产品，兑换比率12000。

恒指牛证51247，收回价28428点，行使价28278点，杠杆比率约46.4倍，兑换比率20000。

恒指熊证64577，收回价29138点，行使价29238点，杠杆比率约55.7倍，兑换比率12000。

恒指熊证68994，收回价29188点，行使价29338点，杠杆比率约47.9倍，兑换比率20000。

友邦创历史新高观望上试90元走势分析

友邦保险（1299）周五表现强势，早段升幅已见逐步扩大，突破88元水平，竞价後升幅扩大至逾2.7%，以全日高位88.5元收市，同时亦是历史新高。

友邦自7月上旬起已开始整固，在84元至85元横行一段时间後，终於出现突破并再创新高。延续近期的上升轨，短线观望挑战90元关口的机会，并留意85元关口能否建立支持。策略概要

友邦破顶，但好仓以获利为主，向上换马的资金亦未见进取；反而更多投资者选择反手作淡仓部署，而因应股价向上，已向上换马至行使价约80元的认沽证，观望出现技术性回套的机会。

友邦在过去一段时间横行，即使周五破顶，但追货资金有限，需求不足令期权及窝轮的引伸波幅面临下调压力。为了避开引伸考虑，有资金转为留意牛熊证，并以距离现水平约4至5%，作为挑选收回价的指标。

友邦认购证20409，行使价98.05元，19年10月到期，实际杠杆约15.7倍。

友邦认沽证20451，行使价79.95元，19年11月到期，实际杠杆约9.9倍。

友邦牛证50938，收回价83.88元，行使价83.28元，杠杆比率约14.5倍。

友邦熊证59538，收回价92.88元，行使价93.48元，杠杆比率约16.4倍。

腾讯重上360元小米弱势未见改善走势分析

重磅股腾讯（0700）周五反弹，高位曾升逾363元，收市保持逾1%的升幅，企稳在360元水平以上。向上观望挑战一个月高位367.8元的机会，支持参考350元关口。

小米集团（1810）周五止跌回稳，高位曾升逾2%至9.2元，但略见反弹已见沽压重现，收市升逾1%，暂守9.1元水平。市场关注同股不同权股份会否在7月如期纳入港股通内，以及小米会否再回购，向上观望重上10天线约9.35元，支持参考历史低位8.91元。策略概要

腾讯近期维持在360元好淡争持，资金部署未见明显；而在股价波幅收窄下，由於窝轮引伸波幅受压，有投资者转为留意腾讯牛熊证，并以500兑1的换股比率减低远价证的面值，作免除引伸考虑的部署。

小米反弹幅度未见明显，资金继续开好仓博反弹，而近期已因应股价弱势，逐步下移至行使价约9.5元的认购证。自7月上旬小米限售股解禁後，由於市场供应增加，引伸波幅稳步回落，小米牛证或是免除引伸波幅考虑的另一观望反弹之选择。

腾讯认购证29765，行使价376.88元，19年09月到期，实际杠杆约13.0倍。

腾讯认沽证16224，行使价329.8元，19年09月到期，实际杠杆约14.5倍。

腾讯牛证50334，收回价344.38元，行使价341.58元，杠杆比率约14.5倍。

腾讯熊证68942，收回价379.88元，行使价382.68元，杠杆比率约16.8倍。

小米认购证19171，行使价9.51元，19年12月到期，实际杠杆约6.1倍。

小米认沽证20190，行使价9.09元，20年02月到期，实际杠杆约2.6倍。

小米牛证64452，收回价8.38元，行使价7.98元，杠杆比率约7.3倍。

(本结构性产品并无抵押品)

《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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