市場資訊

總結：

1.公司上半年創新藥收入佔比57.6%，主要得益於先必新的快速放量，目前先必新上市已經一週年，覆蓋1700家醫療機構，預計今年底超過2200家，全年希望達到12億以上的銷售收入。

2.先必新屬於1類新藥，專利到2029年，所以在2029年以前都是創新藥。未來很長一段時間不存在集採的風險。腦卒中患者非常多，是中國第一大病，目前銷售離天花板還很遠，公司有信心能夠在三年達到最大競爭對手銷售額。

3.PD-L1預計4季度上市，目前在充分準備銷售的人員儲備和學術儲備，是全球第一個獲批的皮下腫瘤製劑，今年銷售指引不會特別高，因爲剩的時間不多，大概幾個億的期待值，可能還需要證據的補充和加入，明年如果有機會加入國談，可以有機會在下個或者下下個年度達到理想的銷售狀態。

Q&A：

Q：先必新上市後的進展？

目前先必新上市已經一週年，可以看到一年內已經覆蓋1700家醫療機構，預計今年年底希望超過2200家，目前先必新上半年業績表現非常優秀，全年希望達到12億以上的銷售收入。

Q：先必新未來3年銷售目標

這是先聲主打產品，神經科最重要的管線，國內可能擁有兩個上市產品，一系列後續儲備管線的公司不太多，中國腦卒中患者非常多，是中國第一大病，所以即使今年超過10個億的銷售，但離天花板還很遠，市場上同類的產品，大家也都看到他的銷售了。我們有信心能夠在三年達到同樣的銷售額

Q：先必新納入醫保後，集採預計何時會到來

這個是完全一類新藥，不存在集採，仿製品纔有集採，我們的專利是到2029年，所以在29年以前都是創新藥。

Q：目前不少創新藥公司都有NSCLC產品，恩度的產品和銷售優勢是什麼？

恩度是中國第一個上市的血管靶向抗腫瘤新藥，當年研發這個產品的是孫燕院士，是中國醫學科學院腫瘤醫院重要研發成果之一，臨牀上進4本指南，三本共識，證據非常充足，應用這麼多年下年，應該是非常經典的聯合方案的主藥，安全性很好，療效確切。在NSCLC上我們是一個非驅動基因選項的重要治療選擇。今年的ESMO，CSCO我們都有重要證據發佈。恩度未來的發展上我們會去大力推動胸腹水的試驗，一旦獲批，我們還會增加10個億的峯值銷售，目前這個產品大概在10個億附近，每年還會有一定增長

Q：先必新競品在市場多年，公司是如何取得競爭優勢？

先必新是兩次國家重大專項的產品，機制非常明確，兩個都是國際上比較認可已確認損傷通道的藥物機制，從最開始研發的細胞動物到人體試驗，顯示了高度的一致性，對於腦卒中患者的急性救治非常有效的方案選擇。機制明確是腦卒中當下在神經內科選擇用藥的過程當中，一個非常重要的標準。

第二是這個藥具備了所有銷售條件，醫保，證據，入院，入院數已經達到1700多家，最後一公裏已經走完，可及性沒有任何問題，未來可及性會更大。

第三，先聲在這個領域涉足了十幾年，我們的銷售隊伍在這個領域也有十幾年的功底。所以在商業化過程當中，效率不輸於任何對手

最後這個藥證據最新，發表在美國卒中協會旗下stroke雜誌上，是中美醫生最常看的雜誌，也是證據級別極高的雜誌，代表了中國專家用中國新藥，通過大樣本臨牀驗證了這個藥物的有效性，所以最終有一些比較有競爭的場景中，我們還是相信專家願意用新藥，願意去採用更優效的方案。

Q：目前PD-L1的推進進展如何，有沒有指引

PD-L1預計4季度上市，在臨近上市的過程當中，目前爲這個產品在充分準備銷售的人員儲備和學術儲備，因爲是全球第一個獲批的皮下腫瘤製劑，所以很多病人和醫生都還是非常期待，今年銷售指引不會特別高，因爲剩的時間不多，大概幾個億的期待值，可能還需要證據的補充和加入，明年如果有機會加入國談，可以有機會讓這個產品在下個或者下下個年度的銷售達到很好的銷售狀態。

Q：公司腦卒中新藥的銷售峯值，有消息說峯值會達到50億？

腦卒中藥物銷售前景我們不好評價，但是這個市場的確有很多的患者在等有效的藥物，每年有三四百萬的患者，也可以參考市場上有一個產品已經達到五六十億的峯值了，所以從先必新現在已經具備的產品特質，已經擁有的市場口碑，和自身銷售力量來看，大家評價說能到50億，這個數字不虛，但是多長時間達到，可能需要自身努力去快速推進，這個值是可以通過測算看到的。新藥一個是證據足夠，一個是競爭度，這個市場每一個藥出來都是比較難的，每個藥都是FIC，後續三年想再出新藥是比較難的，這個賽道被一些投資人比喻爲長坡厚雪，也比較適合我們產品的狀態，全市場這種賽道有個三五年空檔期，去專門服務患者，還是非常少見的。