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美国经济数据爆冷拖累指数 博彩无惧港股回调逆势爆发

uSMART盈立智投 01-17 17:43

 

Jason 陈伟聪/uSMART研究部总监 
毕业于香港城市大学工商管理学院,主修经济及金融
考获特许财务分析师(CFA)专业资格
拥有逾13年港股研究和资产管理相关经验

港股回调属健康调整 博彩修订明朗化暂释赌股疑虑

01

美股上周五个别发展,当中12月零售销售环比下跌1.9%,差过市场预期的增长0.2%,显示需求方面有所放缓。另外个别银行股最新季度业绩令市场失望,今周继续关注美股财报,留意周期性板块在高通胀下的表现。今日内地公布的经济数据普遍胜市场预期整体料受原材料价格开始回落,以及双限政策影响消退所带动。不过留意去年12月零售总额按年增长放缓至1.7%,预期增长3.7%,显示消费需求有所放缓,一旦消费放缓加剧,以目前内需对内地经济增长的贡献率高达79%,经济将难依靠内需拉动。现阶段内地已意识到经济面对下行风险,除财政方面提前专项债下达拉动基建,统计局局长也表示今年要出台一系列有利于制造业投资措施的政策。

02

另一方面,人行今日开展7000亿元1年期MLF操作和1000亿元逆回购操作,实现公开市场净投放2900亿元,不过内地未必会大举宽松货币政策,短期宽松力度有限,始终外围收紧货币政策下,内地未必相反压低债息令人民币有贬值压力上升,增加资金外流风险。整体来看,港股上周升幅过急,短期料先在24,000-24,300点作整固,甚至乎补回之前23,800点的上升裂口也属正常回调整固,一旦接近该水平可重新留意去年下半年或第四季预期业绩普遍造好的板块,如航运、券商、半导体、锂电、新能源材料如硅片和下游新能源等板块。目前对港股后市仍乐观,相信整固完毕后仍可再试24500-24600点的阻力

03

今日博彩板块急涨,澳门政府发布《娱乐场幸运博彩经营法律制度》修改草案,订明赌牌批给数量最多6个,禁止发副牌。整体草案比此前市场预期的最恶劣情况仅发3个赌牌和缩短批给至5年为好,此外该草案不派政府代表入董事局,亦不限制派息水平,博彩税也保持不变,释除市场早前忧政府会过度监管的阴霾,相信现时持有「三主三副」赌牌的企业可顺利过渡。总括来看,该板块目前最大风险在于疫情和实施「清零」政策,增添其业务复苏的不确定性,整个板块尚未系大手买入的时机。中长远而言高端中场业务将成澳门博彩未来的主要盈利动力,银河(0027)属华资背景且一向在中场业务经营较为出色,加上现时股本金已符合修订后需达至50亿澳门元的牌照要求,预计其受博彩经营法律修改影响最少。短线美高梅中国(2282)、永利澳门(1128)及金沙中国(1928)可望迎估值修复,当中金莎一向有较高派息,草案不限制派息水平可释除未来派息减少的担忧,预期估值修复空间更大,不过也需留意因应新的牌照要求,美高梅、永利、金沙和澳博不排除要符合新的股本金要求而需集资。

 

Jaco 袁永杰/uSMART投资顾问总监
毕业于诺桑比亚大学,主修国际商业管理
拥有10年港股、美股研究及操作经验,
擅长利用各种分析方式和宏观经济环境分析对股票及市场作出预测

01

由于马丁路德金纪念日,周一美股休市一天。美国上星期公布多项数据,12月份零售销售按月跌1.9%,幅度远大过预期跌0.1%,期内扣除汽车和汽油的销售,减少2.5%,亦差过预期的0.2%跌幅。1月份密歇根大学消费信心指数初值降至68.8,逊预期的70;12月份工业生产跌0.1%,亦差过预期增加0.2%,数据不佳加上几家银行股的业绩展望亦过市场预期,例如摩根大通及花旗,收市股价分别急泻6.16%及1.21%,拖累道指下跌,道指收报35911点,下跌201点;标指微升0.08%,收市报4662点。纳指反弹0.59%,收市报14893点。总括而言,技术走势上纳指除非能于本星期内升穿及企稳15100点才言回稳,美股现在除了市值最大的七只股份,再加上估值已经不便宜的基础消费品股走强外,其他个股基本上没有太多的投资机会,除了估值仍然极高加上技术走势明显转差,在资金市下亦只应只买入市值最大的七只股份或ETF进行短线的投机

02

港股方面,今天人行将MLF和逆回购的中标利率均下调了10个基点,变相为市场注入更多的流动性,此外,国家统计局亦公布了中国第四季国内生产总值按年增长4%,好过市场预期增长3.3%,而全年GDP增长8.1%,亦好过市场预期增长8%。放水加上强劲经济数据刺激A股今天强势回升,不过内房债券风波仍未完结下令港股今天仍然要受压。恒指收报24218点,下跌165点,成交比昨天更少,只有1053亿,南向资金流入了24亿,但上升的股份数目有36%。总括而言,近日港股反弹相信是由于众多技术指标已极度超卖,除非能大成交升穿及企稳24600点才算是回稳,暂时都应趁高减持,而24600点是一年来的下降轨,阻力不少。内房板块虽然近日有国家支持,但相信长远而言只有国企背景的内房企业有相关价值,而所有梦想股及高估值板块均不要沾手

 

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