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摩通發表的研究報告，將小米(01810.HK)評級由「中性」升至「增持」，目標價由12元大幅上調至21元，主要因為華為進一步被美國限制，估計將帶動公司在內地智能手機市場份額，過往公司在國際市場包括是歐洲、東南亞及印度均有好表現，但在內地市佔僅10%左右，隨著華為業務受威脅，相信小米在內地的市佔會有強勁增長，同時亦能在2021年之後重燃互聯網收入的增長，長遠而言該行相信小米在歐洲可有更多互聯網變現機遇，因為當地用戶ARPU較高，而市場份額亦有健康增長，將公司2021年經調整每股盈利預測升11%以反映智能手機出貨量強勁及互聯網變現的利好因素。

該行指出，小米過去三年在內地智能手機市場的份額停滯不前，而華為的市佔率則由25%升至45%，隨著華為受制於美國禁令，估計其智能手機業務將存在風險，故料小米自2021年將開始在內地搶佔份額，而平均銷售單價亦會穩定上升，估計未來兩年公司市佔率或可達18-20%。

摩通認為公司在海外擴張持續，在歐洲及東南亞市場份額有健康增長，而印度業務則料會維持穩定，但受監管方面的挑戰影響，或較難有變現的機遇。但該行相信公司在歐洲市場份額強勁增長，有助帶動平均銷售單價表現，而長遠互聯網變現亦較理想。(el/u) ~