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《大行報告》麥格理首予京東健康(06618.HK)「中性」評級 目標價62元

阿思達克 08-09 10:14
麥格理發表研報,首次給予京東健康(06618.HK)「中性」評級,雖然普遍看好京東健康的高端定位及市場份額增長潛力,但對線上醫療保健行業監管不確定性持審慎態度。 該行指,受惠於用戶滲透率提升及母公司提供強勁的用戶流量,預計京東健康2022至2025年收入年複合增長率將達到29%。 麥格理相信京東健康的線下零售市場份額還有進一步提升空間,認為分銷效率在提升藥店零售商長期盈利能力方面發揮重要作用,預計直銷將成為未來利潤增長的主要動力。 麥格理又指,京東健康估值合理,給予目標價62元,上行空間有限,強調監管因素仍然是行業最大風險及催化劑,認為政策執行仍需時日,可能對行業產生長尾影響,但另一方面新政策細節若出台,將令投資者可更清晰地了解未來前景,帶來上行空間。