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本來市場憧憬美國會持續減息，不過上週三晚聯署局宣佈減息後言論偏鷹，令市場憧憬落空，接著美國總統特朗普突然對中國額外3000億貨品加徵10%關稅，而香港亦存在政治及民生問題的不確定性，令港股近日反覆向下，單計算8月的首3個交易日，恆指已累計下跌近半成，同期騰訊(0700)更跌超過7%，失守大部分主要移動平均線，只有200天線暫未失守，雖然如此，但今年仍累計有12%左右的升幅，比起恆指差不多打回原形回吐全部升幅，騰訊走勢仍然較強。騰訊將在下週公布業績，通常業績前投資者都偏向買入認購證做部署，不過由於近日騰訊跌勢非常急，之前較熱門的認購證或已變得非常價外，如投資者看好騰訊，可留意騰訊控股認購18938，行使價377.08港元，19年9月到期，有效槓桿約17.倍。相反，如投資者看淡騰訊，可留意騰訊控股認沽17250，行使價329.8港元，19年9月到期，有效槓桿約13.倍。

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瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部

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