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來源：騰訊科技

11月17日，百度週三發佈了該公司截至2021年9月30日的第三季度財務報表。財報顯示，百度第三季度總營收爲319.21億元，同比上升13%；歸屬百度的淨虧損爲165.59億元，環比虧損擴大約27倍。

財報發佈後，百度聯合創始人兼CEO（首席執行官）李彥宏、CFO（首席財務官）羅戎、高級副總裁沈抖和CSO（首席策略官）餘正鈞等出席了財報電話會議，並現場回答了分析師提問。

以下爲財報電話會議實錄：

分析師：關於第四季度百度核心業務的營收展望，你們提供了一個更廣的範圍，也就是5%至16%。管理層可否詳談一下，5%的情境意味着什麼？若將核心業務的營收增長和AI雲業務的營收增長相比較，是怎樣的情況？那什麼樣的情況下可以達到16%？是更好的大環境呢？還是說更多的雲項目將接近尾聲呢？

另外，在監管大環境有所變化的情況下，百度是否與其他互聯網同行討論過關於將社交平臺上的內容開放開來進而搜索引擎也能搜索到這樣的話題？這樣一來，對百度是否會帶來一些好處？此外，你們是否與電商巨頭討論過，百度核心業務深入電商的產品相關的內容呢？

餘正鈞：一般來說，我們在提供未來展望的時候，我們會預期我們至少會達成目標的中數。正如李彥宏所說百度核心業務的20%是與廣告無關的，而80%是與廣告有關的。目前，我們正在試圖將新冠疫情的風險控制在一定範圍。

另外，我們業務的另外一塊是雲業務。我們需要確保軟件的正確安裝，這比廣告業務來得更加複雜。針對你的問題，在交付軟件方面，風險在於軟件還未開啓使用，我們無法得知未來的具體表現，這一向是面向公司（2B）的業務的特點，因而我們的AI雲業務、交通業務等風險是較主要的幾個風險。總體來說，我們認爲我們最終會實現展望所提及的範圍的中間水平。

沈抖：搜索本身就該是開放的，我們相信跨平臺搜索以及平臺間的內容共享可爲用戶帶來更好的用戶體驗，這在未來將是大勢所趨。我們已經看到很多可以證明行業正朝這個方向發展的例子。例如，一些開發者更加願意開放他們的生態系統，因爲這樣做也有利於他們自己的業務。在百度的生態系統這一塊，我們有取得一定的成功，有近10億件電商產品是在我們的搜索引擎上搜索得到的。百度平臺上的商品交易總額環比增長90%。

我還想分享另外一個例子，中國主要的智能手機生產商正將我們開源的智能迷你小程序框架用在他們自己的瀏覽器上。隨着這些框架更多地被採用，用戶將有更好的用戶體驗。這些開發者能擴大他們在中國的瀏覽器受衆的範圍。我們堅信，我們將受益於互聯網的開放，我們也看到這一趨勢正朝前邁進。

分析師：關於展望，增長貌似將減緩，而AI雲業務在去年第四季度表現其實是非常強勁的。就增長的減緩而言，如果說核心業務增長率將落在5%和16%之間的話，那們廣告業務將較爲疲軟的因素有哪些？是新冠疫情的原因呢？還是大環境？還是和第三方有關？第四季度初期，增速的減緩速度將會是怎樣的水平？另外，我知道聊這個還爲時尚早，不過針對2022年，隨着那麼多的新業務的開展，比如新系統、新平臺的開啓、電商等，核心業務的增速又將是怎樣的？

李彥宏：在廣告業務方面，我們的增速在逐步減緩。其中的因素很明顯包括教育行業，房地產行業、家裝行業、旅遊行業、加盟店行業等，這些是和新冠疫情息息相關的行業。這樣的狀況會一直延續到第四季度，而且我們認爲這種影響將持續數個季度。因此，我們預期百度的廣告業務將由第三季度同比增長6%的水平降低至更低的水平，這是建立在12月初新冠疫情被控制住的前提下的。這其中是存在不確定性的，如果新案例不斷出現的話，我們的廣告業務還可能表現得更差。我們認爲這樣的走勢和新冠疫情不無關係，不過也有其他因素，如監管等。

在AI業務方面，新冠疫情對其衝擊也很大。我們有提到，我們的AI業務是基於解決方案的，我們需要提供定製化的產品。如果我們沒法出差的話，也會產生一定的影響。另外，我們希望在年底之前完成針對企業的解決方案，沒法出差的話，這個目標也很難達成。

在過去幾年，我們的展望是有一致性的。範圍一直是上下浮動5%的水平。2022年，很難針對那麼多個季度進行預測，不過我們所看到的是，隨着新冠疫情的反反覆覆，監管的變化，我們也和同行探討過，大家一致認爲廣告業務所受到的衝擊不會僅僅是一個季度的，是多季度的。相反，如果國內全面放開，一切也可能朝着最佳情境發展。這很難預測，不過我們會隨時跟大家分享最新進展的。

另外一方面，我們對我們的AI業務相當樂觀，在過去幾個季度，我們每次都超過行業平均速度，在未來，我們相信我們還會一如既往地超出行業水平。例如我們作爲核心業務的SaaS業務。我們也被評爲中國擁有規模最大的AI解決方案的企業。

餘正鈞：我們電商平臺的開放將會讓用戶能夠在百度手機端生態系統進行交易，尤其是人們能夠更輕鬆地在我們的APP上購物。因爲，中國的電商基礎設施已經相當成熟，人們可以非常容易地用手機進行付款，網上買的東西一下子就寄到家裏了，既然現在在百度平臺上能搜到那麼多產品，我們預期商品交易總額將緩緩上升。直接來自產品銷售的營收不會佔很大的比例，不過一旦用戶習慣在百度平臺上進行交易的話，我們廣告商的轉化率會相應提高，其帶來的好處會遠遠大於交易帶來的營收。

分析師：我們有看到監管環境發生了變化，如《個人信息保護法》的實施，運營方面和財務方面有沒有受到影響，尤其是百度聯盟這方面在未來幾個季度的情況？另外，廣告方面的營收展望將在未來幾個季度呈疲軟態勢，你們在公司策略方面將怎樣應對？你們是否會在增加員工數和增加用戶量方面進一步加大投資？過去，你們曾在投資方面控制得非常嚴，你們這次在想法上有什麼不同麼？

沈抖：在廣告標識方面，大部分是不依賴於用戶數據的，這和很多美國公司的做法是不太的。因此，這方面未受到很大的影響。不過總體來說，我們作爲全球的技術領導者，我們在長久以來都將用戶的數據安全和個人隱私列入考慮，在很多年前，行業還未對這個話題展開討論的時候，我們就已經建立起內部的委員會，來就隱私和數據安全這個話題制定方針和流程。另外，我們正在與國內外的佔據領先地位的公司合作，並和相關部門分享我們的經驗，來幫助這個行業來處理這一棘手的問題。因爲我們爲此付諸了大量的努力，我們所受到的影響並不是很大。

李彥宏：在公司策略層面，我們的支出主要是兩大塊， 一塊是跟我們的新業務有關的，如雲業務、智能駕駛等，我們得提前進行投資並部署，以確保我們有銷售團隊，以推動未來的增長。我們前面有提到過，這一塊的業務增速還非常快，非廣告業務增速超過73%。另外一塊，AI新業務需要大量的投資，其中包括設備的銷售、面向企業（2B）的解決方案的交付、智能交通等。我們非常謹慎地評估這些業務的毛利率，不過我們還是得有足夠的運營人員、銷售人員來支持這一增長。我們在這些業務領域佔據領導地位，因爲我們對進一步進行投資感到非常有信心。

另外，我們還在手機端生態系統方面進行投資。這主要是要支持我們的百度APP，其中包括渠道支出、營銷支出。而今年我們在推出百度APP精簡版，這讓我們能觸及低線城市的用戶，這方面運轉非常良好。我們主要是通過投資回報率來評估渠道方面的投資，只要投資回報率是正的，那我們就會繼續在渠道和營銷方面投資。

餘正鈞：我們的投資是和增長潛力密切相關的，我們在基於AI的新業務領域看到巨大的潛力，因此我們將繼續在該領域大力進行投資，主要是手機端生態系統。中國的手機端市場正在趨於成熟，我們會謹慎地平衡投資和增長的關係。

分析師：關於智能自動駕駛，你們有聊過機器人出租車方面的計劃。能否詳細談一下阿波羅（Apollo）怎樣才能在互聯交通這一領域佔據一席之地？你們有沒有什麼具體計劃？而你們將以怎樣的方式將你們的技術授權給車企？也就是說，你們的技術會不會對那些OEM在採用何種自動駕駛技術的決策上有所影響？

李彥宏：阿波羅（Apollo）是服務於智能交通和自動駕駛的平臺，它已經贏得了大量的客戶和用戶。我們在機器人出租車方面是行業領導者，甚至可能是全球最大的機器人出租車供應商。我們在中國的5個城市展開了這項服務，在這些地區，我們還有其他的智能交通項目正在進行當中。政府向我們支付費用，讓我們來安裝路側單元和軟件，以更好地管理交通並使自動駕駛變得更安全、更綠色。我們也有很多車企客戶，爲其提供車載娛樂系統和自動駕駛導航系統。阿波羅（Apollo）作爲一個平臺，將智能交通、 車企以及相關服務連接到一起，我們有信心能繼續佔據行業的領導地位，甚至是獨佔鰲頭。

分析師：我的問題也是關於阿波羅（Apollo）的。請問生產線合適將準備就緒？我們有提到過2023年的大規模生產，具體規模將如何？你們將與獅橋合作生產卡車，這方面你們有何計劃？吉利有提到他們將開發電動卡車，你們會在這方面提供幫助麼？另外，你們是否會實現機器人出租車的商業化？

李彥宏：關於集度，我們將在明年初的北京國際車展推出概念款，真正的量產要等到2023年，屆時每個消費者都有機會在2023年下半年下訂單。現在要預估銷量還太早，不過我們爲這款車的各項功能以及所帶來的價值感到興奮。

自動駕駛卡車是一個巨大的市場，我們已經在和獅橋合作，吉利也是百度的策略合作夥伴，我們對任何類型的合作都是非常歡迎的。這種合作不是獨家的，阿波羅（Apollo）是一個開放的平臺，我們樂於幫助任何企業取得這方面的成功。

在機器人出租車的商業化方面，北京和常州的一些地區我們已經可以進行收費了，而在其他城市我們正在辦理執照，這方面進展是非常快的。僅在第三季度，我們就已進行了11.5萬次的駕駛了，第四季度這一數字將進一步上升，這樣的數字在全球來看都是前所未有的。

分析師：關於AI新業務的投資，我們先來看看阿裏雲，當他們達到年營收200億元的時候，他們的虧損大幅縮小，因爲我們期望當百度的雲業務年營收達到200億元的時候，也就是明年，營收情況會大幅好轉。是否可以這樣考慮呢？未來兩年這方面將有怎樣的趨勢？自動駕駛業務方面，未來兩年內的投資規模將是怎樣的？這對利潤率會帶來怎樣的影響？

餘正鈞：AI雲業務和廣告業務相比，是一個比較小的業務。軟件即服務（SaaS）是我們雲業務的賣點，其增長速度最快。有幾個因素會影響到其利潤率。當我們向新的客戶提供新的解決方案的時候，尤其是前幾個項目，我們得額外投入精力去將這些業務整合進整體的業務中去。而我們接觸一個新的行業的時候，我們也是要投入額外的人力物力去適應這一新行業的。而這一領域的增長率是73%，要取得這樣的成功，我們就得涉足新領域、提供新的解決方案，並贏得新的客戶。一開始利潤率肯定是不高的，但是同樣一個客戶、解決方案或行業，隨着時間，利潤率會上升。如果大家去看美國的那些軟件即服務（SaaS）同行的話，會看到類似的趨勢，這是一個被證實可行的行業。另外，相對於廣告業務而言，軟件即服務（SaaS）的佔比將逐漸變高。

在智能駕駛方面，可以盈利的方式有很多，包括車載娛樂、自動駕駛導航等。這些是需要提前進行大量投資的，與此同時，一旦這些產品面市，它們的利潤率又是遠高於其他業務領域的，如廣告等。