市場資訊

微軟的雲計算部門爲公司最近的增長做出了很大的貢獻，未來相當光明，即使仍存在亞馬遜(Amazon)的亞馬遜網絡服務(Amazon Web Services，簡稱AWS)和Alphabet (Google)的谷歌雲服務(谷歌Cloud)等重要的競爭對手。

Azure

Azure是一個由微軟提供的雲計算服務。在Azure上，微軟提供了一系列不同的產品供用戶選擇，包括軟件即服務(Software-as-a-Service, SaaS)、平臺即服務(platform-as- service, PaaS)和基礎設施即服務(infrastructure -as- service, IaaS)。

市場動態

大多數使用互聯網的人可能都知道最近的AWS宕機事件。雖然亞馬遜會不太可能會因爲這些事故而真正失去任何客戶，但它暴露了當前基於雲計算系統的一個關鍵弱點:像這樣的故障幾乎是不可避免的。當然，公司可以盡最大努力讓它們儘可能少出現。亞馬遜(Amazon) 並不是那種不顧一切地想保住自己的桂冠的因循守舊的科技巨頭，而是現代巨頭之一，它投資了數十億美元來創建一個可靠、一流的網絡。然而，它仍然失敗了。

這就促使新的雲解決方案的出現。很明顯，個別中斷不會被根除，因此，公司只能多樣化他們的合同，即儘可能會轉向多雲方法，而不是隻與一家雲提供商簽約。最近首次公開募股的HashiCorp公司(HCP)正是基於這一理念來開展業務的。該公司的開源軟件，以及其他一些東西，都旨在促進此類系統的創建。

多雲網絡的想法並不是什麼新鮮事物。事實上，在去年的這個時候，大約75%的AWS客戶還使用了另一家雲服務提供商來進行二次工作負載。根據Gartner的報告，81%的多雲客戶發現這種方法是有益的。這種必然性，即創建多雲網絡，是亞馬遜一直不願接受的。這是可以理解的——作爲行業的領導者，鼓勵客戶將兩項或更多的服務與你自己的服務結合起來，這並不完全符合你的利益。然而，對於微軟來說，多雲提供了一個很好的機會。這正是該公司創建Azure Arc和Microsoft Sentinel等服務的原因。Azure Arc是專門爲支持多雲網絡而設計的，而Microsoft Sentinel是一個能夠跨多個雲網絡工作的雲安全系統。

話雖如此，亞馬遜現在正慢慢開始採用多雲網絡的理念。行業領袖的這種勉強承認似乎表明，這種不可避免的變化正在向我們襲來。雲計算的未來將看到客戶利用一組雲提供商，現在的任務是成爲這些捆綁包中最受歡迎的雲提供商。

作爲市場領導者，亞馬遜在這方面仍然有優勢，儘管它的競爭對手已經開始迎頭趕上。早在2018年，貝佐斯就曾表示，“AWS在面對志同道合的競爭對手之前，擁有7年的領先優勢。”現在，三年多過去了，這一優勢已經縮小，因爲其強大的競爭對手試圖用大量投資來彌補失去的時間。

谷歌、甲骨文和微軟實際上一直在吸納客戶，承諾在該公司使用其雲網絡的條件下進行大筆投資。這是甲骨文收購TikTok的一部分，儘管這一戰略代價高昂，但積極的客戶獲取對於放鬆亞馬遜對市場的控制至關重要。也許該領域最大的一筆支出是微軟去年以197億美元收購了Nuance。微軟於2020年秋季推出的醫療保健雲是此次收購的明顯受益者，微軟稱此次收購使微軟醫療保健服務的總市場(TAM)翻了一番，達到近5000億美元。截至2021年4月，美國77%的醫院使用了Nuance解決方案。Nuance首席執行官馬克·本傑明(Mark Benjamin)對此次合並發表評論稱，這將使公司更加全球化，擴大規模，表明微軟對此次收購的雄心。

此舉是微軟更廣泛的雲戰略的一部分，旨在爲其客戶提供特定行業的應用程序。從本質上說，公司正在將每個領域視爲自己的獨特挑戰，開發一套最有效地服務於特定領域的產品。對Nuance的收購證明，該公司非常願意動用其龐大的資金來進行必要的投資，以成功實現這一目標。通過在多個細分市場(如醫療保健)提供主導服務，微軟將創造一個普遍主導和強大的服務。收購像Nuance這樣的公司是實現這一目標的一種非常有效的方式。

不過，Nuance似乎並不是微軟在Azure上的最後一筆重大投資。今年1月，彭博社(Bloomberg)報道稱，這家科技巨頭正計劃爲Azure製造自己的芯片，並僱傭了前蘋果和ARM半導體工程師邁克•菲利波(Mike Filippo)，以加強其在這方面的努力。目前還不清楚微軟開發這款專利芯片的目的是什麼，或許是爲了取代英特爾(Intel)的fpga，不過看看微軟在這方面的進展會很有趣。請記住，即使微軟以687億美元收購了動視暴雪(Activision Blizzard)，該公司仍有619.2億美元現金(根據其最新的收益報告)，這讓它有能力進行必要的投資。

量化增長

根據TechCrunch的數據，微軟Azure上個季度的銷售額約爲100億美元。由於微軟不披露Azure的收入，我們需要依靠估計，年銷售額爲4000萬美元。但這並沒有完全考慮到Azure的極端增長速度。在上個季度Azure收入增長46%之後，分析師預計下個季度增長39%，再下個季度增長37%，再下一個季度增長41.9%。根據這些估算，Azure的年銷售額爲699.7億美元。然而，根據FactSet的數據，微軟每次記錄Azure的增長率都超過分析師的預期。微軟似乎更有可能打破這些預期，並打破增長記錄。

在該公司最近的收益電話會議上，它預測Azure收入將持續增長，高於最初的預期。在某種程度上，似乎期望Azure超過預期比滿足預期更合理。因此，隨着Azure的持續快速增長和更多的市場機會的出現，微軟將獲得巨大的利益。

聯合市場研究公司(Allied Market Research)預計，到2030年，全球雲市場的價值將達到1.62萬億美元，這是一個保守的估計。無論如何，假設微軟佔據了32%的市場份額，到那時，該公司每年將從Azure中獲得5180億美元的收入。然而，對微軟在下一波雲計算中的主導地位的預期下， 32%的估計可能最終被認爲是保守的。因此，該公司可能會繼續超出分析師的預期，成爲財報季的重要催化劑。

考慮到微軟智能雲領域42.5%的營業利潤率，可以估計，到2030年，僅Azure一項業務每年就能產生約2201.5億美元的利潤。按20倍的市盈率計算，這將產生4.403萬億美元的估值。僅針對Azure業務。這讓我們得以一窺微軟在雲計算領域的潛力。所以，微軟是一家蓄勢待發的公司。