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富瑞發表評級報告指，澳門博彩收入在6月中已恢復至最近一輪疫情爆發前水平，惟下一階段復甦，如銀娛(00027.HK)所言，取決於「入境政策」；而新濠博亞(MLVO.US)亦指「反彈並不會很快出現」。該行預料季度EBITDA虧損延續至第三季，惟由於隔離措施令訪澳門遊客數字維持低水平，對此並不感到意外。 該行指，銀娛管理層重申對近期展望，形容爲「漸進、有管理和波動」，而基於長期壓抑的需求，對前景仍然樂觀，惟這取決於「入境政策」。公司已完成第三階段工程，項目可於90天內開放，成爲股價催化劑，但視乎復甦情況，公司預期於2023年纔開幕。 該行指，由於澳門訪客量僅於年底反彈，料復甦將延遲至明年，以致今年博彩收入僅爲疫前水平的14%，並料明年GGR按年增229%至170億美元，僅回升至疫前水平的46%。在2024年，預料GGR會達致疫前水平的60%，即日均5.79億澳門元。 股份│評級│目標價 銀河娛樂(00027.HK)│買入│52→54元 美高梅中國(02282.HK)│持有│5.2→4.6元 (ca/u) ~