市場資訊

總結：

1.公司業務在第二季度保持了強勁增長勢頭，營收較去年同期增長29%，三年複合年增長率爲28%，較第一季度有所加快。公司預計在第三季度會有高水平的表現。Q2新客獲取仍然強勁，新客戶交易額同比增20%+。老客戶的交易額同比增高雙位數。全渠道流量依然強勁，門店流量增長超過30%，電商流量增長超過40%。

2.關於國際業務，總體而言勢頭依然強勁，營收同比增長35%，三年複合年增長率爲40%。中國地區由於疫情，門店暫停營運並限制產能發揮，今年以來增長進展較慢，但對比去年，營收增長仍超過30%，三年CAGR有近70%的增長。公司表示中國仍處於增長的早期階段，類似於其他所有市場的戰略，公司正在利用DTC模式來發展品牌並吸引新客戶。

3.歐洲市場上公司發展勢頭也很迅猛，收入在一年和三年的複合年增長率上分別增長了20%和22%。同時公司即將進入西班牙市場，是三年來在歐洲區第一個新市場。當地電子商務網站已經開始運營，公司在巴塞羅那和馬德裏的前兩家店也即將開業，預計西班牙將成爲未來的一個強力增長點。目前公司在歐洲共有40家門店和5家網站。國際擴張是公司三足鼎立增長計劃的關鍵支柱之一，該計劃要求到2026年底，公司的業務在2021年的基礎上翻兩倍，目前有一個良好的開端。

經營情況

Calvin McDonald:

雖然公司周圍的外部環境充滿挑戰，但客戶對產品創新、社區活動和全方位的運營模式反響熱烈，這使公司能夠滿足並超越他們的期望。公司業務在第二季度保持了強勁的增長勢頭，營收較去年同期增長29%，三年複合年增長率爲28%，較第一季度有所加快。公司預計在第三季度會有高水平的表現。考慮到所處的困難的宏觀經濟環境，這些結果更加令人信服。之所以能有這樣的業績，是因爲公司遍佈全球的團隊，他們的奉獻精神、敏捷性和對品牌的熱情，使公司能夠始終如一地爲客人提供服務，並報告這些高於預期的財務業績。是什麼推動了這種業績增長，特別在客戶參與方面。

鑑於目前的宏觀背景，公司一直在密切關注消費者數據和指標，以確定消費模式、行爲或習慣的任何變化。第二季度，新客獲取仍然強勁，新客戶交易額同比增20%+。老客戶的交易額同比增高雙位數。全渠道流量依然強勁，門店流量增長超過30%，電商流量增長超過40%。重要的是，這不是通過降價或促銷來創造流量。Lululemon仍然以全價銷售爲主，沒有改變促銷節奏或降價策略，也沒有這樣做的計劃。雖然公司後臺數據並沒有顯示有任何改變跡象，但公司會繼續密切監控客戶的行爲，靈活規劃業務。

與同行類似，公司仍會繼續應對整個供應鏈的挑戰，供應鏈已有一些改善，但恢復常態化仍需時間。目前公司的供應商不存在停產工廠。中國此前由於疫情在Q1不得不暫停生產的供應商正迎頭趕上。海運交貨時間正在逐步改善，但對比疫情前所耗市場仍有顯著增加。公司繼續戰略性利用空運來確保產品及時送至分銷中心，對應費率開始下降。

在庫存方面，公司已經爲秋季做好了準備，對量與金額都很滿意。去年大部分時間，公司備貨不足，限制了業務發展。而今年，無論公司的消費者到哪裏購物，公司都能夠更好地爲他們提供創新產品。

公司仍處於增長初期階段，有多種手段來保持增長勢頭，尤其是在產品方面。在第二季度，公司推動了核心活動和新類別的擴展。現在讓分享一些最近和即將推出的產品創新的亮點。

在覈心產品類別中，公司推出了SenseKnit，這是新的專有面料技術，爲跑步者提供區域壓縮面料。

在戶外類別中，公司的策略是從高爾夫、網球和徒步等熱汗運動着手佈局。公司進行針對性創新，利用核心產品的多樣性建設品牌，併成功在有效的庫存管理下實現營收增長。公司在第二季度推出的遠足系列表現驗證了公司戶外戰略的成功。徒步旅行是疫情期間越來越受客人歡迎的一項活動，公司很高興現在能夠在客人徒步旅行時爲他們提供服務。市場對徒步系列產品的初步反響很好，公司很滿意。

最後關於鞋類發展，公司在3月份推出的第一款產品"Blissfeel"繼續保持很好的銷售表現，公司改善庫存，且能看到消費者對該產品的持續好評反饋。在第二季度，公司再推出兩款鞋1）男女款都有的拖鞋——Restfeel和2）專爲女性設計的訓練鞋Chargefeel。團隊制定了一個動態的方案，應該用於廣泛的培訓活動，市場初步反饋讓公司有信心。

展望未來，公司的產品創新依然強勁，公司對下半年開發的產品抱有信心，包括進一步擴展跑步服裝的新風格，提供保溫和反射細節，使戶外跑步能夠隨着季節的變化在較冷和較低的光線條件下進行。除了一些外套款式和配飾，此前公司從來沒有解決過寒冷天氣跑步的問題，這次即將發佈的品類擴展是一個很好的例子去證明公司有持續擴充核心品類的能力，爲消費者提供新的解決方案。

接下來，公司將繼續擴大新的徒步類別，包括更厚重的風格，以在寒冷的天氣外出時抵禦惡劣的天氣。公司將繼續復古戰略，重新推出此前流行的獨角獸眼淚印花的選擇風格。這個印花自2012年以來暫停使用，一直是客人要求最多的印花之一，很高興在有限的時間內把它帶回來。最後，公司將推出第四個鞋風格，Strongfeel，旨在保持腳錨定和固定在多方位訓練鍛鍊的技術訓練鞋。除了產品是公司關鍵的差異化點，公司DTC模式也是強有力的競爭優勢。無論線上線下，都能直接與消費者相聯繫，並在許多方面與他們互動，而不僅僅是購買交易。在疫情期間，公司改進了方法，開發了與客人和社區進行數字化連接的新方法。現在，隨着生活逐步正常化，公司能夠再次與客人當面交流，同時也在繼續利用新的方式進行數字化互動。公司即將推出的新的雙會員計劃，這是能夠以新方式與客人建立聯繫的完美例子。

公司將推出一個免費程序，爲lululemon生態系統的成員提供好處，將把MIRROR發展成lululemon工作室，它將代表該程序的付費層。社區聯繫是lululemon的核心。公司不斷擴大與客人的接觸，不僅加深了關係，而且促進了購買。公司對lululemon 工作室的新會員計劃感到特別興奮，可以藉此機會激活社區，並通過實體和數字平臺加強與客人的

聯繫。

關於國際業務，總體而言，國際業務勢頭依然強勁，營收同比增長35%，三年複合年增長率爲40%。

在中國，由於疫情，門店暫停營運並限制產能發揮，今年以來增長進展較慢，但對比去年，營收增長仍超過30%，三年CAGR有近70%的增長。公司在中國仍處於增長的早期階段，類似於其他所有市場的戰略，公司正在利用DTC模式來發展品牌並吸引新客戶。

渠道方面，Q2公司在中國大陸淨開八家店。公司目前在一線城市經營着40家門店，在二線城市經營着25家門店，在三線城市經營着14家門店。公司最近新入駐京東旗艦店，京東的客戶羣更傾向於男性，這是一個有力的獲取新客渠道。

公司對建設社區、提高品牌知名度並加深與消費者的關係的成效感到滿意。這方面的一個很好的例證是2022年“夏日樂挑戰”活動。有超過2，000名嘉賓出席了在中國內地20個城市舉行的60多項活動。活動包括戶外瑜伽、舞蹈和衝浪體驗。此外，逾100，000名嘉賓參加了由公司的大使們在中國領先的健身應用Keep上提供的熱汗講座。

在歐洲，公司發展勢頭也很強勁，收入在一年和三年的複合年增長率上分別增長了20%和22%。lululemon即將進入西班牙市場，這是三年來在該地區的第一個新市場。當地的電子商務網站已經開始運營，公司在巴塞羅那和馬德裏的前兩家店也即將開業，預計西班牙將成爲未來的一個強勁市場。目前，公司在歐洲共有40家門店和5家網站。國際擴張是公司三足鼎立增長計劃的關鍵支柱之一，該計劃要求到2026年底，公司的業務在2021年的基礎上翻兩倍，目前有一個良好的開端。

Meghan Frank

公司的門店和數字渠道的客流量都很強勁，顧客對產品創新反應很好。與去年相比，公司的庫存狀況有所改善，這也有助於提升營收。公司對Q3經營有信心。

第二季度收入增長29%至18.7億美元，高於公司的預期。同店銷售額增長了25%，實體店增長了18%，數字商店增長了32%。在三年的複合年增長率基礎上，總營收增長了28%，高於第一季度27%的三年複合年增長率。

生產率繼續保持高於2019年水平的趨勢。平均而言，第二季度我們有98%的門店開業，目前有99%的門店開業。本季度結束時，公司在全球共有600家門店。由於2021年第二季度以來淨新增66家新店，門店面積較去年增加了19%。在本季度，公司新開了21家新店，並完成了6次選址優化。線上DTC營收在三年的複合年增長率基礎上增長了53%。公司的總收入爲7.75億美元，佔總營收的42%。

在北美，收入增長了26%。在國際市場上有了40%的增長，都是基於三年的複合年增長率。從各個類別來看，在三年的複合年增長率基礎上，男性類別的收入增長了30%，女性類別增長了25%，配飾增長了50%。

公司全渠道的客流量都保持強勁增長。線下商店客流量增長超過30%，去年同期客流量增長了150%；線上業務客流量同比增長了40%以上。

在三年的複合年增長率基礎上，門店流量增長8%，電子商務流量增長超過40%。這說明瞭公司全方位運營模式的優勢，公司能夠以最方便的方式與客人互動。

第二季度毛利爲10.6億美元，佔淨營收的56.5%，而2021年第二季度佔淨營收的58.1%。毛利率較去年下降了160個基點，主要是由於產品利潤率下降了150個基點。第二季度產品利潤率包括與宏觀供應鏈挑戰相關的航空貨運增長約130個基點，略好於公司的指引150個基點。考慮到去年庫存水平較低和庫存告罄，今年第二季度的減值比2021年高出30個基點。

與2019年相比，降價幅度持平。公司還經歷了40個基點的外匯去槓桿。這部分被30個基點的固定成本槓桿所抵消，主要是由佔用率和折舊推動的。

公司的策略繼續建立在謹慎管理我們的開支的基礎上，同時繼續戰略性地投資於我們的長期增長機會。SG&A費用爲6.62億美元，佔淨營收的35.4%，而2021年第二季度佔淨營收的37.3%。第二季度與2021 年第二季度相比，門店和數字渠道的槓桿率以及外匯方面的適度槓桿率在一定程度上抵消了企業SG&A和貶值方面的投資增加。

本季度調整後的營業收入爲3.91億美元，佔淨收入的20.9%，而2021 年第二季度調整後的營業利潤率爲20.6%，其中包括約130個基點的額外航空貨運費用。該季度調整後的稅項支出爲1.1億美元，佔稅前利潤的28.2%，而去年同期的調整後實際稅率爲27.9%。與去年相比，這一增長主要是由於與股票薪酬相關的稅收減免減少，以及2022財年加拿大收入的一部分預提稅款。

該季度調整後的淨利潤爲2.81億美元或攤薄每股收益2.2美元，而2021年第二季度的調整後攤薄每股收益爲1.65美元。本季度的資本支出爲1.45億美元，而去年第二季度爲8000萬美元。第二季度支出主要涉及支持業務增長的投資，包括我們的多年配送中心項目、用於新地點的存儲資金、搬遷和翻新以及技術投資。

本季度結束時，公司擁有4.99億美元的現金和現金等價物，以及循環信貸安排下近4億美元的可用產能。截至第二季度末，庫存同比增長85%，爲14.6億美元。公司繼續戰略性地使用空運來幫助緩解整個行業的供應鏈問題，並支持收入增長勢頭，以美元爲基礎，這些更高的成本對庫存有影響。

鑑於疫情開始以來供應鏈面臨的挑戰，2019年是最相關的比較點。在3 年複合年增長率基礎上，截至第二季度末，單位庫存較2019年增長38%。運輸庫存相對於2019年有所上升，對三年期單位複合年增長率38%的貢獻約爲兩個百分點。

由於供應鏈問題，去年公司因爲庫存不足沒能全部滿足客人需求，今年仍着重累貨核心品類。這大約佔庫存的45%。

展望未來，公司預計第三季度末的庫存增長速度將略高於第二季度末的水平，之後增速將放緩至第四季度末的50%-60%。如果以一年爲基準來看，公司認爲第三季度末的庫存將處於高點，這是因爲供應商按時交貨，從而使公司能夠比最初預期更快地收到產品。這也使我們能夠減少使用航空貨運，因爲我們現在預計2022年全年的航空貨運將比去年低10個基點，而我們之前的預期是比去年高30個基點。

從三年的複合年增長率來看，預計第三季度銷量增長將與第二季度持平，第四季度略有放緩。第二季度，公司以平均298美元的價格回購了約42萬股股票。截至本季度末，最近授權的10億美元回購計劃還剩下約8.3億美元。

整個業務的團隊都能夠以高水平執行好戰略任務。公司繼續將多種情景都放入業務發展的規劃考量中，公司已經準備好了應對客戶需求的任何改變。在可自由支配支出和資本支出方面，公司有多種手段。公司正在密切關注客人的評價，以確定是否需要做出調整。

第三季度，預計營收將在17.8億至18.1億美元之間，同比增長爲23%至24%，三年的複合年增長率約爲25%。預計在第三季度淨新開25家門店。預計第三季度毛利率將較2021年第三季度下降50-70個基點。雖然公司預計空運費用將相對於去年有所增加，但這將被與供應鏈計劃相關的費用的時間安排以及相對於去年的更輕折扣所抵消。在第三季度，公司預計銷售和管理費用將與2021年第三季度相對持平。根據投資的時機，預計第四季度的銷售和管理費用也將與去年同期相對持平。預計第三季度經調整後的每股收益將在1.90美元至1.95美元之間，上年同期經調整後的每股收益爲1.62美元。2022年全年，預計收入將在78.7億美元至79.4億美元之間。這個範圍假定我們的電子商務業務相對於2021年的增長速度在20%到25%之間；3年總營收CAGR 約26%，這將繼續高於公司在2020年之前19%的三年營收複合年增長率，也高於在新的三股力量x2增長計劃中設定的約15%的增長目標。預計在2022年淨新開約75家公司運營的門店，較之前的約70家略有增長。公司將於2022年在國際市場開設大約45家新店，總面積將增加20%左右。公司預計全年毛利率將較2021年下降100至130個基點。與2021年相比，槓桿率將達到100至130個基點，主要是受銷售增長的推動。當觀察調整後的2022年全年營業利潤率時，預計它將與去年大致持平或略有上升。預計全年的實際稅率爲28%至28.5%。

對於第三季度，預計實際稅率約爲28%。對於2022財年，預計調整後的攤薄每股收益在9.75美元至9.90美元之間，而2021年調整後的每股收益爲7.79美元。每股收益指引排除了未來任何股票回購的影響，以及在第二季度實現的房地產銷售收益。

現在預計，2022年的資本支出約爲6.1億至6.35億美元。與2021年相比，這一增長反映了公司在供應鏈、數字能力、新店開業和翻新以及其他技術和一般企業基礎設施項目方面的投資增加。6.1億至6.35億美元的資本開支大約佔營收的8%，與我們目前Power of Three x2項目計劃的7%至9%的目標相符。

Q&A:

Q∶季度內整個行業都在進行某種形式的促銷，而業餘體育活動正在放緩。公司之前已經討論過lulu不僅僅是一家零售商，更是一個品牌。但我想知道，貴公司是用什麼方法來應對身邊的促銷活動的?公司不再做倉庫銷售，只是在做一些網上清倉，可能不能稱之爲網上倉儲式銷售。那麼，公司採用了哪些方法來清理積壓存貨，以便繼續持有品牌資產呢

A∶在方法方面，公司降價的方法沒有改變。如你所知，公司對一小部分產品進行了適度提價，公司的降價活動與疫情前的活動一致。公司增長的動力來自於產品的增長和創新。公司以創新產品爲核心的定位與客戶產生了共鳴，公司的降價行爲沒有改變，也不打算改變，該季度的業績是由全價銷售價格驅動的。

Q∶鑑於與幾個月前相比，宏觀經濟形勢更加動盪，公司正在經歷哪些變化，使得各位有信心將增長預期調高?

A∶公司對未來增長充滿信心的原因是公司在"Power of Three x2"戰略中的所有支柱都實現了平衡增長。公司正處於增長初期，有多種手段來發展業務，公司正通過創新戰略與客戶產生共鳴，因此，從產品的角度來看，當你從活動、品類和性別的角度看公司的業務時，男性業務增長了27%，女性業務增長了24%，配飾業務增長了80%。所有這些推動和通過創新的活動都實現了非常平衡的增長。

在客戶方面，新客戶增加了24%。公司交易額同比增長17%，客流量非常強勁，門店增加30%。分區域來看，北美增長28%；國際增長35%。公司正處於執行戰略的早期階段，但效果很好，與顧客產生共鳴。

在後半部分，當我談到產品創新時，這是一項跨客戶的創新，通過推出公司的會員計劃並向各個地區擴展，公司相信能夠保持業務的強勁勢頭，因此，這也是公司共同遵循的指導原則。

Q∶國際市場同比增長35%。主要的驅動力是什麼?是由於特定的地理位置還是?國際市場在lululemon的收入中所佔的比重越來越大，談談這對利潤的影響。

A∶公司的五年計劃是將國際業務翻四番。在我們涉足的每一個市場，我們都繼續看到這個品牌的強勁業績。公司在歐洲、亞太地區和澳大利亞開設了一些新店，對經營抱有信心。

中國仍然是我們最大的市場機遇之一，即使在運營方面存在挑戰，本季度也仍成功加速增長，中國市場增長30%。公司的新店在市場上的運作方式、產品與客戶產生的共鳴、對新客戶的獲取和通過社區激活都做的很好。每個市場都看到了發展機會。

Q∶公司市場份額增長情況?到8月份爲止，商店或數字商店的勢頭是否有顯著的變化

A∶根據NPD的數據，的確有市場份額的增長。公司是本季度漲幅最大的股票，漲了1.4個百分點。

今年上半年，公司持續進行新的品類擴張以及戶外戰略的推行，通過一系列媒體宣傳來提升知名度，同時公司繼續深耕社羣運營，抓取新客戶，留住老客戶。戶外戰略反響很好，提高了公司核心業務銷售額，公司一直以來的努力見效，本季度轉化爲市場份額的增長。

公司對客戶行爲的跟蹤指標表現持續改善。宏觀環境是動態的。公司將繼續根據多種情況靈活規劃業務，能夠在Q3處於有利地位。

Q∶更詳細地談談是什麼推動了新用戶的獲得?與以往的新客戶相比，新客戶的人口統計數據是否發生了變化?這些新產品類別或選擇的配件在推動用戶參與方面有多重要

A∶公司的新用戶增加了24%。他們的第一次購買大多與傳統品類非常一致，是非常強勁的底部業務。

腰帶包成功增加了新的客戶獲取。這是一種爲我們和客人帶來更多收益的方式。但銷售增長的主要驅動力是公司的核心傳統產品。當擴展到新的品類和更深層次的業務時，它確實與公司的現有客戶產生了共鳴，這是公司戰略定位的一個重要部分，我們看到現有客戶的交易增加了17%，非常健康。所以我們的策略很明顯，就是引進新顧客，讓他們向上遷移，擴大並增加錢包的份額。創新既能吸引新顧客，又能提高他們的消費。我們看到所有這些槓桿都保持着非常健康的平衡。

Q∶今年到目前爲止公司對限價上漲的反應嗎?有沒有預期下半年或2023年價格會繼續上漲?

A∶正如公司提到的，全年在大約10%的品種上採取了適度的增長。到目前爲止，我們還沒有遇到任何價格阻力。我們將繼續密切關注這一情況，並沒有任何改變降價節奏的計劃，我們的全價銷售佔比仍然非常高。

Q∶從第一季度到第二季度，運費似乎有所下降。今年餘下的運費會怎樣走?核心產品佔銷售額的45%。新的產品肯定會引起客戶的興趣。核心業務在未來的發展中所佔的比例會是如何?

A∶在空運方面，公司已經開始看到它問題得到緩解。供應商的準時交貨率提高了，交貨時間也縮短了。空運費用率，全年比去年降低了10 個基點。相比之下，這比我們之前指引目標高出了30個基點。從長遠來看，空運是一個機會。仍比2019年高出280個基點。但我們會在今年下半年繼續看到這種適度的增長。

核心業務沒有實質性的轉變，戰略的成功也沒有表明公司應該這樣做。隨着公司繼續在覈心業務中創造深度和實力，核心業務在我們整體業務中的比例可能會增加。

公司有機會在一些核心活動中，如跑步、訓練和瑜伽，來繼續開發核心項目。在高爾夫，網球和徒步旅行中推出的比賽活動都是爲了達到目的，目標是通過獨特的創新爲這些活動帶來品牌建設和興趣，但最終仍然驅動核心業務，核心產品的多功能性可以用於這些熱汗活動。隨着公司繼續創新和向前邁進，這種策略在今年上半年取得了成效。所以sku 的數量非常小，核心佔45%。隨着公司在一些核心活動中擴大機會，預計這個數字即使沒有改善，也會保持不變。

Q∶公司回到國際市場，當你的未來增長四倍時，這是未來增長的很大一部分。是什麼讓公司在最近一個季度的表現超過了中國所有同行?

A∶公司擴大市場份額並超越市場的能力沒有什麼不同，在最成熟的北美市場，公司仍處於起步階段，有機會增長。公司的品牌知名度還很低。創新引領的產品引起了共鳴。關於公司對客戶關係的投資，我和大家分享了一些關於熱汗運動的信息，以及有多少客戶通過線下和線下方式參與了這項活動，總共有超過10萬名客戶與公司進行了在線交流。投資方面，繼續看到這樣的成功讓公司報以信心。現在所在的一線城市，二線和三線城市，都產生了共鳴，反響良好。

與同行和市場上的其他品牌相比，公司的D2C模式是獨一無二的。它植根於人際關係和社區建設，而公司正是通過社區建設來發展公司的業務，打造出市場上獨一無二的創新產品。所以這就是公司的祕訣。公司有一個很棒的團隊，由San Yan領導各個商店，而且公司還有一種非常強大的文化。但真正讓公司共鳴並取得成果的是Lululemon的祕訣。

Q∶後半期的總毛利率已經很接近之前的水平了。下半年航空貨運壓力較上年減少了約60個基點。有關於偏移量的標註嗎在空運壓力的後半部分，你對你給出的指導的鎖定程度有多高相對於固定的和可變的考慮到最近有多少現貨價格在變動

A∶公司將航空貨運的價格下調了10個基點，而上次通話時，價格比去年同期高出了30個基點。這有早期交付的影響以及下降的比率，團隊繼續在那裏尋找機會。隨着業務的擴大，公司將繼續考慮提前投資，這是公司進入下一個五年軌跡的路線圖的一部分。公司提高了今年的保證金指引，從100到150個基點，同比下降到100到130個基點。從長遠來看，空運是一個很大的機會，仍然比2019年的水平高出280個基點。

Q∶在SG&A上，最初預計第四季度的銷售和管理費用會增加。公司是否會提前或加快任何投資?今年秋天的協同營銷活動還在嗎?

A∶在SG&A方面，之前沒有提供過第四季度的指引。當公司展望我們的全年展望時，希望將一些投資提前，這些投資是展望下一個五年軌跡的路線圖的一部分。公司現在的全年槓桿預期是100到130個基點，而之前的預期是50到100個基點。

在市場營銷方面，公司在下半年計劃了一些令人興奮的舉措。一個是關於即將推出的雙會員計劃。這更像是北美的重點，但很高興能把它帶給客戶。支出上沒有實質性的變化，但會繼續尋找有效的方式，在全球範圍內傳遞強大、強大的產品和社區主導的信息。公司正在這方面取得進展。在上半年有幫助，在下半年會繼續這樣做，繼續前進。

Q∶庫存增長的情況如何?能看到週轉改善嗎?

A∶今年的庫存，如果以一年爲基準來看，與去年缺貨情況相比，庫存會有所增加，包括有更高的空運使用率的影響。公司開始更早交付，包括供應商準備和交貨時間。所以從一年的週期來看，這個週期有相當大的動態性，這就是爲什麼公司一直關注三年期的CAGR。從長遠來看，公司的目標是使庫存與銷售保持一致。

Q∶現在需要多長時間才能收到貨物以及多長時間才能達到頂峯嗎?什麼纔是正常的?收到貨物的正常時間是多少?

A∶有一些變化正在發生。一是我們看到供應商準備度指標有所改善。另一個影響是海運交貨時間。我們通常看到，這平均是45天。在這種高峯中斷期間，這些數據會增加到90天以上。我們已經看到它們大約下降到70天。因此，再加上較早的供應商準備爲我們提供了一些切換模式的機會，指引已經有所體現。

Q∶腰帶包以及公司增加新品類的整體成功。配件這一類別的機會是什麼?提供超過200美元的包的價格點，與你現在提供的相比，這是一個較低的價格相對於很多競爭對手銷售工具包和揹包之類的東西?

A∶公司對配飾業務上的機會感到非常振奮，而且有很多方面的計劃。腰帶包是一個較低的價格點項目。公司發現，它對現有客戶和新客戶的獲得都有巨大的推動作用。我認爲配件，總的來說，起到了類似的作用，並可能繼續發揮更強的作用。

公司的團隊在過去幾年中做了出色的工作，爲襪子業務帶來了巨大的創新，公司在襪子類別中擁有非常強大且不斷增長的創新產品線。包是公司最大的機會之一，我們正在逐步重塑和創新。在可預見的未來，公司將以漸進的方式進行創新，從而繼續在這個領域取得發展。在這個領域，公司可以做得更多，並且擁有巨大的商機。

就像各位說的，揹包，公司有很多運動包，但也有各種未滿足的需求，團隊正在創新。所以建立在腰帶包的基礎上，箱包類絕對是公司路線圖上的產品管道。總的來說，配件是一個保持增長、貢獻和獲得客戶的好機會。

Q∶從報告的銷售數字和對比來看，我認爲公司得到了大約600個基點的利差，但公司的面積增長了19%左右。所以我想了解是什麼造成了這種差異，是否與國際市場上開新店有關?

A∶沒錯，我認爲二者之間存在細微差別，而且鑑於公司的電子商務業務規模，公司應從全方位來看待這個問題。不過，我想說的是，公司對兩家現有門店的店效都非常滿意。公司已經超過了2019年的水平。長遠而言，公司繼續看到進一步擴展的機會。我對公司的新店擴張策略非常滿意。公司確實將全年新門店的數量從70家提高到了5家，而且在北美和國際地區都有一些令人興奮的機會擺在公司面前。因此，我要說，門店仍然是公司業務模式中非常重要而且富有成效的部分，包括運營利潤率，公司已經看到該季度的運營利潤率達到了20%以上。