大和發表研究報告指,長江基建(1038.HK)股息率約4.5%屬吸引水平,並預期英國脱歐及資產重訂回報等不明朗因素將會逐步消散。該行指出考慮到公司以20-35%溢價向現時目標公司提出收購,認為公司估值約2020年市帳率的1.1倍過低,將公司的投資評級由“優於大市”上調至“買入”,但將目標價由72港元下調至70港元。
大和指,長江基建年初至今股價下跌了大約6%,遜於恆指表現,主要受累於英鎊貶值,以及重訂英國資產回報﹒但該行認為,相關不明朗因素將會於今年第四季至明年第一季消除,並預期公司2020年派息率約4.5%,水平吸引。
另外,大和考慮匯率下跌的影響,將長江基建未來三年的每股盈利預測調低2%。