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德銀發表報告指，京東(09618.HK)首季業績表現勝預期，收入按年增長39%，淨利潤亦增長33%，但期內毛利率及調整後經營溢利率則分別下降1.1及0.5個百分點。

德銀表示，京東致力於滿足用戶需求及提升體驗，預期將持續對社區團購等新業務加大投資，長遠看好其收入增長前景，但估計投資將對利潤空間造成短期壓力。

該行將京東今明兩年調整後淨利潤預測分別下調23%及16%，相應將目標價由443元下調至436元，維持「買入」評級。