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摩根士丹利發表研究報告，指在今件上半年健康護理板塊出現顯着資金輪轉後，更新其偏好次序。本年至今MSCI中國健康護理指數累升16.3%，屬MSCI中國指數各系列中表現最佳。該行在早前發表的2021年展望中，將翰森製藥(03692.HK)、信達生物(01801.HK)及藥明生物(02269.HK)列爲首選。藥明生物本年累升27.7%，料隨着更多項目進入商業化階段，將有進一步上行空間。信達生物本年累升7.6%，但隨着旗下PD-1藥品獲準用於肝癌治療，及可參與未來集中採購談判，其重大拖累因素已經消除。

該行下半年偏好次序輕微修訂，首選創新藥/生物科技、隨後依次爲研發、儀器、醫院、疫苗及醫藥、數碼健康、分銷、仿製藥、原料藥，最後爲中成藥。該行下調一些未來12個月缺乏催化劑及估值已見合理的股份投資評級至「與大市同步」，包括復星醫藥(02196.HK)H股、三生製藥(01530.HK)、東陽光藥(01558.HK)及華潤醫療(01515.HK)。該行並下調一些核心業務或見倒退的股份評級至「減持」，包括綠葉製藥(02186.HK)，並調整醫藥股目標價。詳細投資評級及目標價見另表。