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花旗發表報告指，即使紙漿價格下跌，但維達(03331.HK)下半年毛利率恢復速度或較預期慢，主要是在價格競爭激烈下，銷量疲軟，導致缺乏經濟規模及高成本庫存消耗緩慢。至於第三季，該行料錄得按年低單位數銷售增長，但因人民幣貶值及毛利率按季持平，帳面收入下跌。隨著逐漸消化高成本庫存，該行料公司第四季毛利率回復至30%，明年則回升至32%。該行表示，對維達開啟30日下行催化觀察，給予目標價20.7元，評級為「買入」。(ca/k) ~