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廣發證券研報指出，陝西煤業(601225.SH)Q4業績符合預期，高ROE高分紅凸顯長期價值。2023年受市場因素影響，公司金融投資公允價值波動較大影響業績，但從扣非業績來看，由於長協煤佔比高，加上主動的成本費用控制，公司主業經營總體穩健性強。公司資源稟賦優異，部分煤礦可作為化工煤和配焦煤使用，綜合售價具備優勢，且成本控制較好，盈利能力突出。考慮到板塊系統性估值提升，同時參考可比高股息公司平均估值水平，給予公司24年11倍PE，對應合理價值26.35元/股，維持“買入”評級。