市場資訊

招銀國際發表報告指出，瑞聲(02018.HK)去年收入按年跌1%至204億元人民幣，純利跌9.9%至7.4億元人民幣，均高過市埸預期，主要受惠匯兌收益及其他收入。期內毛利率16.9%，大致符合預期，去年下半年毛利率恢復至19.2%，按年增長1.4個百分點，較上半年增長5.1個百分點。 該行提及，瑞聲管理層展望今年，目標銷售按年增長10%至15%(如包括PSS按年增長20%至30%)，主要受惠於在市場復甦、規格升級和晶圓級玻璃(WLG)提升的情況下，估計今年下半年光學業務的毛利率轉正；與PSS整合為汽車業務帶來協同效應；新型號的發布利好瑞聲的聲學/觸覺/外殼/鉸鏈業務，並可提高市場份額；人工智能(AI)手機在聲學和冷卻零件方面的升級。 此外，該行將瑞聲今明兩年的盈利預測各上調29%及50%，以反映PSS交易、利潤率及業務前景強勁。維持對其「持有」評級，目標價由14.04元上調至22.44元，前景穩健。