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摩根大通发表报告表示，下调心动(02400.HK)投资评级，由「减持」降至「中性」，指今年以来股价已累升102%(对比MSCI中国指数同期升17%)，主要是市场憧憬TapTap可成内地主要游戏平台之一，但该行相信心动目前估值(相当预测2022年市盈率48倍)，已反映市场预期，并高於同业腾讯(00700.HK)(32倍)、网易(09999.HK)(25倍)、Archosaur(10倍)、中手游(00302.HK)(10倍)等。

该行指，心动旗下TapTap撇除网游业务後的月度每名活跃用户(MAU)价值估值达215美元，为虎牙(HUYA.US)及斗鱼(DOYU.US)各5倍及8倍，料未来有估值下行压力，因料TapTap去年MAU增长较市场预期为弱。

摩根大通将心动目标价由38元升至42元，因对其估值延伸至2022年，相当於预测今明两年市盈率25倍及22倍。