富瑞發表研究報吿指,妙可藍多以每股29.71元人民幣的價格向蒙牛乳業(2319.HK)發行1.01億股非公開發行股票,有關申請已獲中證監批准。交易完成後,蒙牛將成妙可藍多的控股股東,持股比例為27.5%。富瑞維持蒙牛目標價58港元,重申買入評級。
富瑞表示,完成有關交易後,蒙牛將在未來兩年內,將其現有的奶酪業務投入至妙可藍多。通過在原材料、生產技術、渠道分銷和營運管理等方面的合作,該行看到擴大銷售、提高毛利率和節省開支的巨大潛力。
該行指出,考慮到芝士類別的快速增長和交易的協同作用,認為收購價格屬合理,並指對蒙牛的長期增長持正面態度。