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受益於研發投入不斷擴大，三一國際(00631.HK)在電動化、數字化、智能化等領域取得顯著成效，為客户不斷創造附加價值，夯實了公司市場地位，對面向未來的可持續發展戰略將構成顯著利好。

在技術創新的支撐下，公司通過豐富渠道模式，創新出海舉措，今年以來在服務能力建設、代理商體系建設、服務配件體系建設等方面取得較大進展，實現營收快速增長。

2021年8月31日，三一國際拿出了亮眼的半年報，進一步驗證了其強勁發展邏輯。

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稱雄細分市場，三一國際交出亮眼成績

財報顯示，公司當期實現銷售收入49.8億元，同比增長30.6%；實現淨利潤8.3億元，同比增長28.9%。

具體財務指標顯示，公司主營業務經營狀況表現可圈可點。

當期，公司運用數字化手段，大數據客户資信自動抓取、智能分析，自動分級，從源頭控制客户質量，逾期款項下降，回款加快，錄得8.4億元經營現金淨流入，同比增長28.9%；應收賬款週轉天數179.3天延續了過去4年同期大幅下降的趨勢；存貨週轉天數90.6天，處在4年內低位。

具體到細分業務層面，公司主要產品競爭力、品牌影響力進一步提升。正面吊、堆高機、掘進機繼續保持市場第一品牌；小港機實現銷售收入11.47億元，同比增長31.2%；掘錨護產品銷售19台，同比提升216%；純水支架錦界礦項目完成驗收，並首拓國能集團以外新客户，新籤大額訂單。

尤為值得一提的是，公司繼續將大規模現金流投入研發，2021H1研發費用達3.4億元，同比增長77.1%，研發費用率達到6.7%；公司研發人數達到1200餘人，研發人員中的數字化人才儲備已達212人以上，電動化人才近128人，為公司數字化轉型和快速推進電動化產品開發，奠定了堅實的研發基礎。

2021H1，公司在機器人、寬體車無人駕駛、支架電液控等領域持續投入了超過6100萬元。

研發費用率6.7%，這無論在行業內還是放眼中國科技公司，都是十分可觀的水平，對於公司為客户不斷創造附加價值、鞏固行業地位、實現長期可持續發展將起到積極作用。事實上，近些年，公司研發費用率始終高達6%左右。

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技術研發賦能，新產品不斷突破

受研發投入增長帶動，公司在技術層面得以不斷突破，智能掘進機、智能採煤機、大噸位寬體車、巷道修復機等多款新品也快速投放市場。

這些智能化、電動化產品獲得市場廣泛認可，帶動了公司掘進機、綜採及小港機產品銷量增加；公司機器人、智礦等新業務收入亦大幅增長。

去年上半年新推出的寬體礦車升級版，由於出勤率高，可靠性好得到客户廣泛認可，到2021H1海外銷量實現突破，幅增長179%至2.6億元，銷售增長勢頭強勁。目前80t、100t等大噸位寬體車也已投入市場運行，超載能力大幅優於競品，系列化產品型譜已形成，未來公司將進一步開發更大噸位產品，提高整車壽命，實現對傳統剛性礦卡的替代。

新產品純電動寬體車作為公司電動化的新研發成果之一，也已經實現批量產交付。礦山機械數字化智能化升級換代背後藴藏的是一個超千億級藍海市場，而未來3~5年對行業內每一個企業都至關重要。這種背景下，電動化、無人化、智能化等差異化競爭路線，正是公司在寬體礦車及三機一架賽道上建立絕對競爭優勢的保障。

不僅如此，伸縮臂叉車海外銷售實現放量，收入1.2億元，同比增長626%，兩款北美新型機型現已開發完成，在售機型實現150餘台銷售；歐洲新機型開發進展順利，海外拓展成果顯著。

機器人板塊增速更為明顯，其中智能產線收入超過3.7億元，智慧物流AGV控制系統關鍵技術獲得突破，並完成AGV調度系統開發。

在其他新產品方面，公司的智能掘進機首個工作面已實現貫通，井下連續作業時長大幅提升，銷售19台，目前已簽訂單56台；智能採煤機井下使用性能優異，月產出煤量超10萬噸，目前已實現批量銷售；巷道修復機性能、質量得到客户高度認可，實現銷售16台，柴油版樣機試製；電液控智能系統、綜採自動化系統實現產品批量交付……

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市場需求強勁，突顯優質賽道機遇

2021H1，三一國際海外事業再上新台階，國際銷售收入達到8.7億元，同比大幅增長11.3%，4年來複合增速達到38.6%。

從區域看，礦山裝備海外開創性建立駐礦模式，印尼、蒙古市場取得重大突破。

究其原因，作為行業領軍企業，三一國際自身近年來深度聚焦產品研發、國際化戰略實現了跨越式發展。

與此同時，經濟復甦預期帶來的海外需求放量，也是公司海外業務增長的重要驅動力。在海外競爭中，得益於三一國際自身高性價比、質量過硬的產品，加上國內完整的產業鏈優勢，加上公司持續推動服務團隊本地化組建，讓公司在海外的營銷和服務體系也越來越完善得力。

2021H1原煤消費量21億噸，同比增長10.7%；商品運價持續走高，截至6月底(CCFI)指數2526.7點，較去年上漲203%。加上鋼材、煤炭等大宗商品漲價帶動上游開採業務增長，三一國際進一步打開海外市場業務的窗口期。

為抓住這一窗口期，公司採取了諸多積極舉措。

例如，公司通過核心業務數字化，不斷提升內部運營效率和管理水平、並運用營銷風控數字化手段提前預防及管控貨款風險。智能製造數字化方面，隨着4座燈塔工廠今年的陸續投產，將使得公司實現產能翻倍，自動化率最高提升至80%以上。

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放眼未來的“第一品牌”戰略

放眼未來，三一國際已經明確了其“第一品牌”的經營戰略。

好產品是營銷的基礎，品牌是企業的核心與靈魂。從此次財報中可以清晰看見，三一國際在掘進機、小港機等業務上保持行業領先的同時，寬體車、支架、大港機第一品牌戰略規劃也在按計劃推進。

例如，為達到2023年寬體車市佔率超過25%的目標，公司將進一步推動電動化、智能駕駛等差異化產品，積極拓展海外渠道；在支架產品方面，以純水介質、輕型高強技術，公司將實現產品差異化競爭，2023年市佔率超過20%；大港機2025年市佔率爭取超過35%，為此，公司將升級遠程操控系統，融合激光雷達+AI視覺識別，構建智能安全系統，同時藉助其“燈塔工廠”建設，在焊接、塗裝、總裝能力上實現倍增，提升大港機交付能力。

以強大的品牌力、產品力作為支撐，公司有望進一步加大國際化投入的策略，提升國際化銷售佔比。