市場資訊

馬克 · 扎克伯格

大家好，感謝您今天的加入。對於我們的產品和業務來說，這是一個穩健的季度。這對我們公司來說也是一項重要的工作。10 月，我們宣佈 Meta 將成爲我們的新名稱，並制定了我們對 Metaverse 的願景。當我們在 Connect 上分享我們的計劃時，我說這不是我們要自己做的事情。元宇宙將由創造者和開發者構建，它將是可互操作的，它將觸及經濟的許多不同部分。從那以後的幾個月裏，看到許多其他公司分享他們自己的元宇宙計劃以及他們的經驗和產品可能會如何展示，真是令人興奮。我期待與他們中的許多人合作，共同實現這一目標。

如果去年是爲了確定我們前進的方向，那麼今年將是關於執行。今天我將討論我們 2022 年的七個主要投資重點：Reels、社區信息、商業、廣告、隱私、人工智能，當然還有元宇宙。這些是我們投入更多人才和預算的領域。但在我開始之前，我想簡要介紹一下我們的第四季度業績，我知道雪莉和戴夫會更深入地討論。我爲我們的團隊在這裏所做的工作感到自豪。我們運送產品，我們的社區繼續發展，各種規模的企業都求助於我們來幫助他們接觸人們。但我想指出兩件事對我們的業務產生了影響。

首先是競爭。人們對於如何度過他們的時間有很多選擇，而像 TikTok 這樣的應用程序正在快速增長。這就是爲什麼從長遠來看，我們對 Reels 的關注如此重要，我們的工作也是爲了確保我們的應用程序是爲年輕人提供的最佳服務，我在上次電話會議上談到了這一點。第二個方面，與此相關的是，我們正處於我們自己的服務向 Reels 等短視頻的過渡過程中。因此，隨着越來越多的活動轉向這種媒體，我們將在 News Feed 和其他更高的貨幣化表面上替換一些時間。因此，由於競爭和向短視頻的轉變，以及我們專注於爲年輕人服務而不是優化整體參與度，我們將在短期內繼續看到印象增長的一些壓力。現在我相信，爲了獲得長期收益，更努力地關注這些趨勢是正確的短期權衡。我們之前已經通過移動提要和故事進行了這些類型的轉換，我們在短期內遇到了不利因素，以與長期的重要趨勢保持一致。

雖然從歷史上看，視頻的變現速度較慢，但​​我們相信，隨着時間的推移，短視頻的變現方式將更像是 feed 或 Stories，而不是 Watch。所以我很樂觀，我們也將與 Reels 一起到達我們需要的地方。最終，我們的持續成功依賴於開發人們認爲有價值並喜歡使用的新產品。在競爭激烈的市場中，我們專注於瞭解我們需要爲人們提供的領域並針對這一戰略執行。戴夫將在一分鐘內分享更多關於這些對業務的影響。但在此之前，我想討論一下我們 2022 年的投資重點。第一個是 Reels。很明顯，短視頻將越來越多地成爲人們消費內容的方式，而 Reels 現在是我們迄今爲止增長最快的內容格式。它已經是 Instagram 參與度增長的最大貢獻者，並且在 Facebook 上的增長也非常迅速。隨着我們不斷改進創作者的工具、觀看觀衆的排名，以及隨着我們在世界各地推出該產品，我們預計這將繼續快速增長。因此，展望未來，我們正在投資簡化 Instagram 視頻，爲創作者構建更出色的創意和獲利工具，並幫助更多人發現相關 Reels 並與之互動。

下一個投資重點是社區消息傳遞，即與您有共同點的人羣聊天，無論是共享社區、興趣還是經驗。我們已經運行了一些世界上最受歡迎的消息傳遞平臺，人們可以在這些平臺上與朋友、家人和同事進行 1 對 1 或分組聯繫。而且我們看到人們越來越希望在消息中分享更多他們以前可能會發布的內容。所以我認爲我們在工作場所看到的 Slack、Discord 或 Telegram 等應用程序的流行也反映了這一趨勢。因此，我們將幫助 WhatsApp 上的人們更好地組織他們的羣聊，並使他們更容易找到他們所屬的社區的信息，例如家長組或社區。我們還在 Facebook 和 Messenger 上構建社區聊天，以便在這些羣組和社區內進行實時對話。我也想提出商業信息，因爲這是一個真正有動力的領域。我們估計每週有超過 10 億用戶通過我們的消息服務連接到企業帳戶。我們正在與 Uber 和 JioMart 等公司合作，幫助人們通過聊天直接預訂乘車或提供雜貨。我們正在構建新工具，以使人們更好地進行在線購買，並使企業更易於管理。我們相信，這對我們來說是未來幾年的一項重要業務。我們估計每週有超過 10 億用戶通過我們的消息服務連接到企業帳戶。我們正在與 Uber 和 JioMart 等公司合作，幫助人們通過聊天直接預訂乘車或提供雜貨。我們正在構建新工具，以使人們更好地進行在線購買，並使企業更易於管理。我們相信，這對我們來說是未來幾年的一項重要業務。我們估計每週有超過 10 億用戶通過我們的消息服務連接到企業帳戶。我們正在與 Uber 和 JioMart 等公司合作，幫助人們通過聊天直接預訂乘車或提供雜貨。我們正在構建新工具，以使人們更好地進行在線購買，並使企業更易於管理。我們相信，這對我們來說是未來幾年的一項重要業務。

我們在更廣泛的商業努力方面也取得了良好進展。我們已經幫助許多企業通過個性化廣告吸引新客戶和現有客戶，我們的商務工具是其延伸。這是個人和企業通過我們的應用程序進行買賣的無縫方式。自一年半前推出 Shops 以來，我們的策略一直是讓人們在發現新品牌或產品後儘可能輕鬆地進行購買，而無需切換到瀏覽器或重新輸入他們的付款信息。Sheryl 將在這裏分享更多關於我們進展的信息，包括我們在假期中看到的一些成功。

接下來是廣告。隨着 Apple 的 iOS 變化和歐洲的新法規，一個明顯的趨勢是提供個性化廣告的可用數據越來越少。但是人們仍然希望看到相關的廣告，企業仍然希望吸引合適的客戶。因此，我們正在重建大量廣告基礎設施，以便我們能夠繼續發展並提供高質量的個性化廣告。接下來我要討論的兩個投資重點是支撐我們所有產品的基礎設施。

首先是隱私。我們在加強我們的隱私方法方面進行了大量投資，包括重建我們的隱私計劃和我們的隱私審查流程。我們進行了更新，爲我們的產品帶來更大的隱私，包括 WhatsApp 上的端到端加密備份和消失消息，以及 Messenger 上的端到端加密語音和視頻通話。在接下來的幾年裏，我們專注於構建一個重要的隱私基礎設施項目，該項目將在我們技術基礎的更深層次上對我們的隱私承諾進行編碼，以使其更加持久，並在這個不斷變化的環境中加快產品開發。

現在談到人工智能，隨着時間的推移，這是我們經常看到我們的投資回報比我們預期更高的領域之一。人工智能的進步實現了我迄今爲止談到的許多體驗，它使我們能夠在使用更少數據的同時向人們提供更好的廣告；它是我們安全和安保工作的核心；它顯着提高了 Reels 的相關性和總體內容排名；它在我們的商業活動中發揮着重要作用。人工智能也將在我們幫助構建元宇宙的工作中發揮重要作用。我們剛剛宣佈了我們的 AI Research SuperCluster，我們認爲一旦它在今年晚些時候完成，它將成爲世界上最快的超級計算機。這將使新的 AI 模型能夠從數萬億個示例中學習並理解數百種語言，這將是我們正在構建的各種體驗的關鍵。展望未來，我們將專注於通過基礎研究的進步以及數據中心設計、網絡、存儲和軟件的改進，進一步擴展我們的計算能力和改造我們的人工智能基礎設施。

現在這裏的最後一個投資重點是元界。我們專注於構建身臨其境的實體互聯網所需的基礎硬件和軟件，以實現比當今任何事物更好的數字社交體驗。在硬件方面，我們看到了 Quest 2 的真正吸引力。人們在 Quest 商店內容上花費了超過 10 億美元，幫助虛擬現實開發人員發展和維持他們的業務。我們度過了一個強勁的假期，Oculus 在美國聖誕節首次登上 App Store 榜首 我們正在努力在今年晚些時候發佈一款高端虛擬現實耳機，我們將繼續在開發中取得進展 Project Nazare，這是我們的第一款全增強現實眼鏡。至於軟件，Horizo ​​ n 是我們元界願景的核心。這是我們最近向美國和加拿大的人們開放的社交 VR 世界構建體驗。我們已經看到許多有才華的創作者建立了一個世界，比如製作人合作的錄音室或一個放鬆的冥想空間。今年，我們還計劃在移動設備上推出 Horizo ​​ n 版本，這將爲 VR 之外的更多平臺帶來早期的元宇宙體驗。

因此，雖然最深入、最身臨其境的體驗將出現在虛擬現實中，但您也將能夠從您的 Facebook 或 Instagram 應用程序訪問世界，而且隨着時間的推移可能會更多。這將使我們能夠構建更豐富的社交體驗，您可以在其中與虛擬世界中的朋友聯繫，無論他們是否在 VR 中。我們還專注於化身，這將是您在 Horizo ​​ n 以及其他開發人員在元世界中的體驗中代表自己的方式。12 月，我們向 Quest、Rift 和基於 Windows 的 VR 平臺上的所有 Unity 開發人員推出了 Meta Avatars SDK，讓開發人員將 Meta Avatars 帶入他們自己的 VR 體驗。我們剛剛宣佈了一項更新，可讓您進一步自定義您的頭像以更好地表達自己，我們還將推出數字服裝，從 NFL 合作夥伴開始，這樣您就可以爲您最喜歡的球隊加油助威。您可以在 Quest、Facebook、Instagram 和 Messenger 中使用您的頭像。因此，它充當了我們的 2D 社交應用程序和 3D 沉浸式虛擬現實體驗之間的另一座橋樑。我們還有很多工作要做，以使頭像具有表現力和高保真度，以充分代表我們並幫助我們感到彼此存在。但我對我們在這裏取得的進步感到非常興奮。我們還有很多工作要做，以使頭像具有表現力和高保真度，以充分代表我們並幫助我們感到彼此存在。但我對我們在這裏取得的進步感到非常興奮。我們還有很多工作要做，以使頭像具有表現力和高保真度，以充分代表我們並幫助我們感到彼此存在。但我對我們在這裏取得的進步感到非常興奮。

現在，在所有這七個領域取得有意義的進展將改善我們今天提供的服務，並將有助於推動一個更具社交性、直觀性和娛樂性的虛擬世界，人們、企業和創作者都可以在這裏茁壯成長。而這個完全實現的願景還有很長的路要走。雖然方向很明確，但我們前進的道路並不完美。但我對我們迄今爲止取得的勢頭和進展感到滿意，我相信這些是我們專注於前進的正確投資。

2022 年是我們公司下一章的第一頁。我感謝 Meta 的所有才華橫溢的團隊和我們的合作夥伴執行這項重要工作。當然，對於與我們一起踏上這段旅程的所有人。

雪莉 · 桑德伯格

謝謝，馬克，大家好。我們第四季度的總廣告收入爲 326 億美元，同比增長 20%。年末也標誌着我們的業務首次創造了超過 1000 億美元的年收入。我要祝賀我們的團隊，並感謝我們的合作夥伴幫助我們實現了這一裏程碑。

整個 2021 年，我們看到了穩健的增長，並在第四季度繼續保持增長。但是，除了馬克描述的圍繞競爭和我們轉向短視頻的那些因素之外，還有許多動態因素給我們帶來了不利因素。我們在 2020 年經歷了一段需求強勁的時期，這得益於在線商務的強勁增長，此後增長放緩。第四季度也是蘋果 iOS 變化後的第一個假期，這對各種規模的企業產生了影響，尤其是依賴數字廣告發展的小型企業。這將繼續成爲 2022 年的一個因素。

我們還從廣告商那裏瞭解到導致第四季度逆風的其他宏觀趨勢，包括全球供應鏈中斷、勞動力短缺和通脹壓力。許多行業報告指出，人們在假日季節早些時候購物，以避免潛在的供應鏈問題和運輸延誤。這與我們從廣告商那裏看到的行爲一致，他們中的許多人比平時更早地預付了他們的支出。

馬克談到了 7 個投資領域。我想談談我們在其中 3 個方面的進展：廣告、商務和消息傳遞。首先，廣告。像我們行業中的其他人一樣，由於 Apple iOS 的變化，我們面臨着逆風。正如我們上個季度所描述的，Apple 給廣告商帶來了兩個挑戰：一個是我們的廣告定位準確性下降，這增加了推動成果的成本；另一個是衡量這些結果變得更加困難。這些挑戰既複雜又相互關聯。我們正在努力嘗試和改進，例如，通過在縮小 iOS 網絡轉化的漏報差距方面取得進展，並通過引入我們的聚合事件衡量解決方案等工具來爲廣告商提供更好的洞察力。這些努力將有助於緩解一些挑戰。

關於向短視頻的轉變，我想強調的是，雖然我們正在經歷轉型，但我們很樂觀。目前，Reels 的獲利率低於 Feed 和 Stories，但我們預計這會隨着時間的推移而改善。在從 Web 轉移到移動設備之前，我們已經成功地進行了過渡，然後又從 Feed 轉移到了 Stories。我們這裏有一本劇本。我們從 Stories 貨幣化中獲得的經驗是直接適用的，所以我們不是從頭開始的。我們認爲，從長遠來看，這種轉變對我們和我們的合作夥伴來說都是成功的。

第二，商業。我們在第四季度推出了許多新工具。我們發佈了評級、評論和社區對產品問題的回覆等新功能，並顯着提高了 Checkout 的穩定性。我們將 Shops 引入 Groups，並開始爲創作者測試 Live Shopping，這是對在元世界中可能實現的沉浸式購物體驗的初步瞭解。我們的商業戰略仍然專注於三個領域：繼續成爲廣告商尋找客戶並獲得強勁投資回報的最佳場所；更容易在我們的平臺上銷售；並改善客戶體驗。

與其他移動和網絡購物體驗相比，我們還有很多工作要做，但我們看到了有希望的早期跡象。很高興看到企業和消費者使用產品標籤、Drops 和 Live Shopping 等社交和沉浸式購物體驗。一個很好的例子是聯合利華的高級織物護理和家庭清潔品牌 The Laundress，該品牌希望提高其與音樂家 John Mayer 共同開發的新系列的知名度。11 月，他們在 Instagram 上獨家推出 24 小時，並舉辦了現場購物活動：John Mayer 和 Laundress 聯合創始人 Lindsey Julia Boyd 之間的對話，人們可以在現場談論新產品時購買新產品。長達一小時的活動產生了超過 40,000 美元的銷售額。全面的，

第三，商業信息。我們的重點是幫助企業和消費者建立聯繫。我們最大的盈利努力是點擊消息廣告，您可以點擊 Facebook 或 Instagram 信息流中的廣告，然後在 Messenger、Instagram Direct 或 WhatsApp 中打開與商家的聊天。這是企業提高參與度的好方法。我們已經看到消費者的大量需求，他們希望將我們的消息應用程序用於公用事業、金融服務、教育和旅行等日常服務。

在第四季度，我們擴展了人們可以選擇從企業接收的信息類型以及他們可以交互的格式。我們將繼續投資於新工具，以使人們更容易通過聊天獲得幫助和進行購買。現在，全球有超過 1.5 億用戶每月在 WhatsApp 上查看業務目錄。WhatsApp 上的收藏等新功能可幫助企業組織他們的產品，讓人們更容易找到要購買的東西。

進入 2022 年，我們的重點始終是：打造有助於人們聯繫和業務發展的產品。我們正在進行長期投資以發展我們的業務並繼續爲我們的合作夥伴創造真正的價值。在接下來的一年裏，我們將繼續投資於爲我們的客戶改善廣告效果的東西，比如 Reels 等短視頻，並在我們的平臺上爲消費者和營銷人員提供更好的商業體驗。與以往一樣，我感謝我們在世界各地的合作夥伴——無論大小——我們每天都向他們學習。以及我們在 Meta 的團隊，他們努力工作以幫助企業度過假期及以後。

大衛 · 韋納

謝謝，Sheryl，大家下午好。正如我們在 10 月宣佈的那樣，從本季度開始，我們將報告兩個部分的收入和營業收入：應用系列和現實實驗室。我將首先討論我們的綜合結果，然後再討論細分市場並以我們的展望結束。除非另有說明，否則所有比較均按年進行。我們在第四季度取得了穩健的業績，結束了我們業務強勁的一年，因爲 2021 年全年總收入增長了 37%，達到近 1180 億美元。第四季度總收入爲 337 億美元，按固定匯率計算增長 20% 或 21%。與 2021 年前三個季度不同，我們在第四季度遇到了貨幣逆風，如果匯率與去年第四季度保持不變，總收入將增加約 3.07 億美元。第四季度總支出爲 211 億美元，與去年相比增長了 38%。就具體項目而言：收入成本增長 22%，主要受 Reality Labs 硬件成本、核心基礎設施投資和合作夥伴付款的推動。研發增長了 35%，這主要是由於招聘以支持應用程序家族和現實實驗室，以及現實實驗室研發運營成本的增加。營銷和銷售增長 34%，主要受營銷支出和招聘的推動。

最後，G&A 增長了 107%，主要受法律相關成本和員工相關成本的推動。

我們在第四季度新增了 3,700 多名新員工，其中大部分是技術職能部門。截至本季度末，我們擁有超過 71,900 名全職員工，比去年增長 23%。第四季度營業收入爲 126 億美元，營業利潤率爲 37%。我們的稅率是 19%。淨收入爲 103 億美元或每股 3.67 美元。在數據中心、服務器、網絡基礎設施和辦公設施投資的推動下，資本支出（包括融資租賃的本金）爲 55 億美元。自由現金流爲 126 億美元。我們在第四季度回購了 192 億美元的 A 類普通股，並以 480 億美元的現金和有價證券結束本季度。

現在轉到我們的細分結果。我將從應用系列部分開始。第四季度應用總收入爲 328 億美元，增長 20%。Q4 系列應用廣告收入爲 326 億美元，按固定匯率計算增長 20% 或 21%。從用戶地域來看，亞太地區的廣告收入同比增長最爲強勁，達到 31%。世界其他地區、歐洲和北美分別增長了 28%、20% 和 15%。貨幣在所有國際地區都是一個溫和的逆風。

在第四季度，通過我們的服務投放的廣告總展示次數增加了 13%，每個廣告的平均價格增加了 6%。展示次數增長主要由亞太地區和世界其他地區推動，而北美的展示次數同比下降 6%。在全球範圍內，展示次數的增長得益於廣告負載的增加和用戶的增長。這部分被與參與度相關的不利因素所抵消，因爲我們面臨着對人們時間的日益激烈的競爭，以及我們的應用程序內的參與度正在轉向像 Reels 這樣的視頻表面，這些表面顯示的廣告少於今天的 Feed 或 Stories。各地區的定價增長基礎廣泛。全球定價增長從第三季度開始放緩，因爲我們經歷了去年同期的強勁增長並面臨貨幣逆風。

Family of Apps 其他收入爲 1.55 億美元，下降 8%，原因是遊戲支付收入下降。由於法律相關成本、員工相關費用、營銷、基礎設施相關成本和支付給合作夥伴的費用增加，應用系列費用爲 169 億美元，增長 35%。

Family of Apps 營業收入爲 159 億美元，營業利潤率爲 48%。我們估計，在 12 月，每天大約有 28 億人至少使用我們的一個應用系列，並且大約有 36 億人每月至少使用一個。Facebook 日活躍用戶爲 19.3 億，比去年增長 5%，即 8400 萬。DAU 約佔 12 月 29.1 億月活躍用戶的 66%。與去年相比，MAU 增長了 1.15 億或 4%。Facebook 用戶增長在第四季度受到了一些不利因素的影響。在亞太地區和世界其他地區，我們認爲 COVID 在前期的復甦推動了用戶增長。印度的用戶增長也受到了數據套餐價格上漲的限制。除了這些因素外，我們認爲競爭性服務也對增長產生了負面影響，尤其是對年輕用戶的影響。

在我們的 Reality Labs 部門中，第四季度收入爲 8.77 億美元，增長 22%，這得益於假日季節 Quest 2 的強勁銷售。Reality Labs 支出爲 42 億美元，增長 48%，主要受員工相關成本、研發運營費用和銷售成本的推動。Reality Labs 第四季度的營業虧損爲 33 億美元。2021 年全年，Reality Labs 的運營虧損爲 102 億美元。

現在轉向展望。我們預計 2022 年第一季度的總收入將在 270 億美元至 290 億美元之間，同比增長 3% 至 11%。我們預計第一季度的同比增長將受到印象和價格增長的不利影響。

在印象方面，我們預計，人們的時間競爭加劇以及我們的應用程序內的參與轉向像 Reels 這樣的視頻表面，這些表面的貨幣化率低於 Feed 和 Stories ，這將繼續帶來不利因素。

在定價方面，我們預計增長將受到一些因素的負面影響。首先，我們將經歷一段 Apple 的 iOS 變化未生效的時期，我們預計平臺和監管變化帶來的廣告定位和衡量阻力會適度增加。其次，我們將在前一年經歷一段強勁的需求，我們從廣告商那裏聽到，成本膨脹和供應鏈中斷等宏觀經濟挑戰正在影響廣告商的預算。最後，根據當前匯率，我們預計外幣將成爲同比增長的阻力。此外，正如之前的電話會議所述，我們還將繼續監測跨大西洋數據傳輸的可行性及其對我們歐洲業務的潛在影響的發展。

現在轉向費用前景。我們預計 2022 年的總支出將在 900 億美元至 950 億美元之間，高於我們之前預測的 910 億美元至 970 億美元。我們預期的費用增長是由對技術和產品人才以及基礎設施相關成本的投資推動的。我們預計 2022 年的資本支出（包括融資租賃的本金支付）將在 290 億美元至 340 億美元之間，與我們之前的估計持平。我們計劃的資本支出主要來自對數據中心、服務器、網絡基礎設施和辦公設施的投資。正如我們之前所討論的，這個範圍反映了我們在人工智能和機器學習方面的投資顯着增加，這將支持我們應用系列中的許多領域。

上稅。在美國稅法沒有任何變化的情況下，我們預計 2022 年全年稅率將與 2021 年全年稅率相似。另外，今天，我們宣佈我們的 A 類普通股將於 2022 年上半年開始在納斯達克交易，股票代碼爲 META。新的股票代碼與我們從 Facebook 到 Meta 的品牌重塑相一致。

最後，2021 年對我們的業務來說是強勁的一年，對公司來說也是重要的一年，因爲我們將我們的企業形象與我們建立下一代在線社交體驗的長期目標保持一致。我們將在 2022 年大力投資，以支持我們的產品路線圖，同時努力爲人們提供新的、引人入勝的體驗，並支持依賴我們服務的企業和創作者。