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美國勞工部週五報告稱，儘管美聯儲努力減緩經濟增長，但9月就業增長略低於預期，失業率下降，顯示美國勞動市場依舊火熱。美國9月季調後非農就業人口錄得26.3萬人，超預期的25萬人。

9月份失業率小幅下降至3.5%，回到7月份的水平。因爲勞動力參與率小幅下降至 62.3%。

9月份失業人數小幅下降至580萬。就業人數數字較8月份的315,000人有所放緩，並與2021年4月以來的最低月度增幅並駕齊驅。

具體從行業來看，休閒和酒店業以增加8.3萬個人數領漲，醫療保健增加了6萬人，專業和商業服務增加了4.6萬人，製造業增加了2.2萬人。建築業增加1.9萬，批發貿易增加1.1萬。

消息公佈後，美國股市走低，國債券收益率上升。投資者正在關注經濟數據，以瞭解美聯儲在試圖抑制通脹時將如何反應。

美股受驚下跌

美股跌幅不斷擴大。納指跌2.64%，標普500指數跌2%，道指跌1.53%。明星科技股普跌，英偉達跌4.6%，英特爾、微軟、臺積電跌3%、特斯拉、高通、奧多比跌2%。

美國9月平均每小時工資環比增長0.3%，通脹進一步上升的風險增加，加大美聯儲大幅加息壓力，資金再拋售債券，美國10年期國債收益率欲衝上3.9%。

美元指數升0.14%，至112.47。

美聯儲主席傑羅姆鮑威爾在內的美聯儲官員都曾表示，他們預計加息將給經濟帶來“一些痛苦”。聯邦公開市場委員會成員在9 月預計失業率將在2023年升至4.4%，並保持在該水平附近，然後長期降至 4%。

市場普遍預計美聯儲將在11月繼續加息 0.75 個百分點。交易員認爲，就業數據公佈後，有 82% 的可能性會出現四分之三的上漲，並預計12月將再上漲0.5個百分點，這將使聯邦基金利率達到4.25%-4.5%的範圍。

LPL Financial 首席經濟學家傑弗裏·羅奇 (Jeffrey Roach) 表示：“這爲 11 月再次加息 75 個基點奠定了基礎。”

美聯儲今年已加息五次，總共加息300個基點，預計至少會在年底前繼續加息。

分析師怎麼看？

之前投資者押注勞動力市場降溫的跡象將迫使美聯儲政策制定者改變其激進的加息路徑，尤其是在一系列疲軟的經濟數據顯示製造業活動下滑和職位空缺減少之後。

但許多華爾街策略師認爲，即將轉向的希望還爲時過早，最新的非農就業報告可能會強化這種情緒。

嘉信理財首席投資策略師 Liz Ann Sonders 表示：“根據你對樂觀與悲觀的看法，在經濟方面，這份報告對每個人都有一點影響。” “很明顯，市場不開心，但這些天市場普遍不開心。”

分析師認爲在失業率下降和工資持續高於趨勢水平的情況下，很難看到將於10月13日公佈的CPI報告能阻止美聯儲在11月2日加息75個基點。考慮到就業市場持續火熱，即使通脹數據出人意料地走低也不會引起太多注意。

摩根士丹利全球投資辦公室模型投資組合建設主管 Mike Loewengart在一份報告中指出：“請記住，美聯儲的下一個決定要等到 11 月初纔會有更多數據需要消化，其中最重要的是下週的通脹指標。”

“美聯儲的工作還遠未結束：預計加息將持續到負就業人數幾乎即將到來，”由利率研究策略師梅根·斯威伯領導的美國銀行團隊指出。

雖然有一些跡象表明勞動力需求正在放緩，但許多僱主仍人手短缺，繼續以穩健的速度招聘。這種強勁勢頭不僅支撐了消費者支出，還推動了工資的增長，因爲企業在爭奪有限的勞動力資源。就業報告顯示，平均時薪較8月份增長0.3%，較上年同期增長5%。這表明美聯儲將不得不繼續加息，因爲其目標是遏制工資的快速增長。

此外，美聯儲官員最近幾周已經發出了明確的信息，即到目前爲止還沒有計劃退出激進的政策幹預。

“我們還有更遠的路要走，”芝加哥聯邦儲備銀行行長查爾斯埃文斯週四表示，基準利率可能在4.5%至 4.75%直到2023 年春天。“現在通貨膨脹率很高，我們需要更嚴格的貨幣政策設置。”

美聯儲威廉姆斯表示，美聯儲的政策重點是在使經濟儘可能增長的情況下降低通脹。美聯儲需要逐步將利率提高到4.5%左右，需要(繼續收緊)政策來減緩經濟活動。加息速度和加息幅度取決於數據。

接下來，投資者應該重點關注美國勞工局將於10月13日公佈的9月通脹數據。