市場資訊

瑞銀發表報告上調高鑫零售(06808.HK)評級，由「中性」升至「買入」，目標價由2元大幅上調至5元，並列入該行亞太區精選股名單。該行稱，高鑫是消費者行為改變的潛在受惠者，上調其2024至2026財年各年每股盈測介乎23%至47%，反映線下客流增長帶來拐點，加上產品組合改善及經營槓桿，帶來盈利能力復甦。 該行料其高鑫零售2023年同店銷售增長轉勢，2024財年起將轉正，扭轉自2020年下半年起的跌勢。該行對重新開放趨勢的分析，以至會員店及私人標籤(PL)帶來的新機遇，令該行對其客流增長轉勢更有信心。即使公司股價自去年11月起反彈142%，但現股價較2019年均值或2020年10月獲阿里-SW(09988.HK)收購時仍大幅低出分別58%及63%，現估值相當於預測2024及2025財年市銷率分別0.3倍及0.3倍，低於本地食品零售同業分別0.7倍及0.6倍。 該行料高鑫零售毛利率將逐漸改善，配合線下經營槓桿及數碼基建，以節省勞工成本，將支持管理層提高2026財年淨利潤率至介乎1.5%-2%的目標(原本1%)。