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昨日，甲骨文公司（ORCL）公佈了2023財年第四季度及全年財務業績。其第四財季營收為138億美元，同比增長17%；第四財季淨利潤為33.2億美元，調整後的每股收益為1.67美元，均超分析師平均預期。

此外，甲骨文首席執行官薩弗拉・卡茲在業績聲明中表示，甲骨文2023財年總收入增長18%，達到了500億美元的歷史最高水平。

受益於超預期財報，截至週一美股收盤，甲骨文股價上升近6%，報收116.43美元，創歷史新高。今年以來，甲骨文股價升幅達42%，目前公司總市值為3143億美元。另外，據福布斯富豪榜顯示，甲骨文創始人拉里·埃裏森身價超過比爾·蓋茨和巴菲特，達1456億美元，成為全球第四大富豪。

Q4業績與Q1展望均超預期

當地時間6月12日，甲骨文公司公佈了2023財年第四季度和全年業績。

按美元計算，甲骨文Q4季度總收入同比增長17%，達到138億美元，此前分析師平均預期數據為137.2億美元。第四財季淨利潤33.2億美元，調整後的每股收益為1.67美元，分析師平均預期為1.58美元。

其中，雲服務和許可證支持收入增長23%，達到94億美元。另一方面，雲許可證和本地許可證收入下降了15%，至22億美元。在2023財年第四季度，甲骨文收購的醫療IT企業Cerner為總收入貢獻了15億美元。

全財年來看，甲骨文2023財年總收入增長18%，達到500億美元。其中，雲服務和許可證支持收入增長17%，達到353億美元。雲許可證和本地許可證收入下降2%，至58億美元。在2023財年，Cerner為總收入貢獻了59億美元。

對此，甲骨文首席執行官薩弗拉・卡茲表示，年度收入增長由我們的雲應用和基礎設施業務引領，總增長率為50%。另外，我們的基礎設施和運用、雲應用增長速度一直在加快。因此，我們的兩個戰略雲業務規模在不斷擴大，這預示着24財年將迎來又一個強勁的年份。

業績展望方面，薩弗拉・卡茲在業績電話會議上預計，2024財年第一季度調整後的每股收益為1.12至1.16美元，總營收增長大約8%至10%。而分析師們普遍預計Q1調整後的每股收益為1.14美元，營收增長7.8%，這意味着甲骨文的兩項重要數據展望均超預期。

AI產業發展提升雲服務需求

隨着AI產業加速發展，數據正在不斷膨脹且結構變得日趨複雜，AI對算力的需求也呈現指數級增長，而云服務最基礎的價值便是提供“計算”，即算力。

國泰君安指出，大模型的出現帶來了算力的增量需求。ChatGPT的總算力消耗約為3640PF-days，需要7~8個投資規模30億、單體算力500P的數據中心才能支撐運行，這樣的規模和複雜性需要高性能的計算設備和大規模的並行計算能力，帶動了AI數據中心需求的增長。

此外，根據IDC統計數據，2021年至2026年間，預計基於雲化部署的AI服務器市場規模年複合增速為19.8%；預計2026年全球AI服務器中有56.6%基於雲化部署，是最主流的部署方式。

目前，雲廠商們正在積極擁抱這一輪AI浪潮，全球三大雲計算巨頭（亞馬遜、谷歌、微軟）均已發佈與大語言模型以及生成式AI相關的產品。

甲骨文方面也做出了積極嘗試。6月9日，甲骨文與人工智能初創企業Cohere達成雲計算AI協議。據悉，甲骨文計劃向其雲客户出售Cohere大型語言模型的訪問權，並利用該模型為自家人力資源和供應鏈管理應用程序創建AI功能，類似於微軟將ChatGPT技術接入Microsoft365。

甲骨文董事長拉里·埃裏森在業績聲明中表示，最近，進行大語言模型開發的生成式人工智能公司給甲骨文帶來了20多億美元的雲計算新合同，簽約者包括Mosaic ML、Adep AI和Cohere以及其他30家AI開發公司。

中信證券判斷，歐美企業自去年下半年以來的雲成本支出優化正在接近尾聲，北美雲廠商收入增速有望在下半年重拾向上動能，同時隨着海外科技巨頭、軟件公司持續進行AI的導入與商業化，雲廠商有望顯著受益，並將體現在算力租用、模型服務等層面。