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廣發證券研報指出，徐工機械(000425.SZ)二季度業績超預期，淨利率達較高水平。Q2單季度收入274億元，同比增長0.1%；歸母淨利潤20.7億元，同比增長29.4%；Q2淨利率7.14%。上半年公允價值變動收益-2.4億元，主要系投資宏信建發虧損，經營管理改善開始初步兑現。
截止上半年，公司應收賬款及票據476億元，環比Q1壓降35億，主要系出口收入高增長，海外業務回款優異、但以分期為主，對於應收科目影響較大，而海外回款主要集中在Q4，預計年底會看好良好改善。
公司作為工程機械龍頭，產品出海打開成長空間。維持8.31元/股的合理價值，維持"買入"評級。