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華泰證券發表評級報告，預料阿里(BABA.US)第三財季淘天集團總收入按年增長2.7%至1,305億元人民幣，其中客戶管理收入按年增長1%，略低於商品交易總額(GMV)增速1.5%，主因相對較低變現率的淘寶GMV佔比提升拉低平台綜合變現率。 該行認為，阿里巴巴的組織架構調整以及新戰略的貫徹或仍需一定時間才能在公司基本面上孵化出成果。受需求增長短期承壓的影響，該行預計阿里巴巴第三財季總收入增速或放緩至5.1%，但公司仍將繼續投入於國際商業和AI等富有增長潛力的領域，並通過分紅、派息等方式持續回饋股東。 該行將公司在2024財年、2025財年及2026財年非通用會計準則淨利潤預測調整至1,825億元人民幣、1,885億元人民幣及2,000億元人民幣。目標價由149.7美元下調至123美元，維持「買入」評級。(ca/u) ~