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瑞銀發表報告指，中芯國際(00981.HK)去年第四季收入17億美元，按季升4%，符合該行預測，主要受惠Android手機需求復甦、公司的中國Android客戶市場份額提升、無廠半導體公司的供應本地化進展加快。毛利率16.4%，低於該行預測的17.7%，主要受累於價格壓力持續、應用組合較為不利、以及折舊開支增加。 該行認為，關鍵設備出口限制，將會令中芯先進製程的增長受限，另一方面，終端需求溫和提升，晶圓價格持續受壓，加上產能利用率復甦疲弱，將公司今年毛利率預測下調至13.7%，低於去年的19.3%。報告料今年中芯產能利用率於60%至70%區間徘徊，今年全年收入料升5%。 瑞銀稱，在長期擴充計劃穩定推動下，估計中芯今年資本開支保持在高水平，公司指引今年資本開支75億美元，高於該行預測的70億美元。該行將其今明兩年每股盈測分別削49%及23%，至分別5美仙及9美仙；並將其H股目標價由15港元下調至13港元，維持「沽售」評級。