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建銀國際發表報告指，百度-SW(09888.HK)去年第四季收入符合預期，經營利潤率略高於預期，在宏觀經濟不確定下，預期今年首季廣告收入增長放緩至5%，雲收入在高基數下增長9%。雖然持續為AI投資，但文心一言模型成本趨緩，以及成本效益改善，將會支持利潤率保持穩定，預期全年核心廣告及雲收入分別增長6%及13%，non-GAAP經營利潤率穩定於約23.8%。 該行降百度今明兩年收入預測各2%，以反映宏觀經濟表現，盈測維持不變，維持其「跑贏大市」評級，H股目標價由141.99元下調至139.36元。