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花旗發表研究報告指，銀娛(00027.HK)公布去年第四季淨收入錄51.03億元，按年下跌61%，經調整EBITDA按年下跌約75%至10.1億元，遠超該行預期的9.16億元及市場普遍預期的9.15億元，相信主要是由於銀河娛樂場及星際娛樂場的中場賭檯收入好過預期。

期內集團貴賓博彩總收入按年下降74%，博彩量同時亦下降74%，貴賓贏款率(VIP Hold Rate)略微偏低，由2019年第四季的3.82%降至3.75%，整體中場博彩收入則按年下降63%。

花旗指出，澳門銀河娛樂場期內EBITDA按年跌77%，經調整EBITDA約為8億元，對比2019年同期為30億元；星際娛樂場EBITDA亦按年下跌81%。該行指，銀娛的資產負債表依然表現強勁，截至2020年底現金和流動投資為460億元，淨現金餘額為368億元，以SOTP及DCF估值法，給予目標價72元，評級「買入」。