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瑞銀發表研究報告，指由於商品價格通脹引發對政府干預的憂慮，鋼、鋁及銅價按周顯著下跌，只有紙板及水泥銷售均價上升。材料投資者似乎輪轉至電動車電池增長故事。因此，電池材料股表現最佳，按周升16%。鋼鐵股挫3%領跌，另水泥、銅及煤股回調約2%。

報告稱，板塊風險回報難以清晰界定，特別是金屬。短期三大因素或持續為行業逆風，包括大部分金屬迎來夏季淡季；政府及央行平抑價格舉措；市場憂慮商品價過高影響下游需求。因此，認為沒有催化劑支持材料板塊強勁走勢，即使現時商品價格高企意味次季商品股盈利強勁，亦應已廣為市場預期。

瑞銀表示，美國及國際鋼價仍遠高於中國鋼價。在憂慮政府干預下，鋼、銅、鋁及煤價均有一定程度調整。展望未來顛簸前路，相信投資者將留意估值落後股(估值低於帳面值的鋼、煤股)。相關股份投資評級及目標價見另表。