本文來自： 凌波微觀

印度尼西亞2022年元旦突然宣佈，2022年1月1日-1月31日期間禁止所有煤炭出口！

2021年12月31日，印尼能礦部在一封信件中表示，爲緩解當前煤炭供應緊缺問題，優先國內電力需求，自2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口，包括正在裝的以及未裝完的煤船，都應供給國家電廠。

同時，能礦部表示將在評估了國家電力公司和獨立發電商的庫存量之後，重新檢討煤炭出口禁令。

作爲全球最大動力煤出口國，印尼2021年1-10月共出口3.6億噸煤炭，同比增長9.34%。

2021年國際煤價大幅上漲使得印尼煤炭企業加大出口，尤其是運輸至中國市場。一方面，煤炭運輸需求增加導致海運費上漲，另一方面則加劇印尼國內煤炭的供給緊缺。8月13日，印尼能礦部以無法按合同規定履行任務滿足印尼國電（PLN）2021年上半年煤礦需求，暫停了包括PT Arutmin Indonesia在內的34個煤礦企業出口。

印尼不僅是全球最大的動力煤出口國，也是中國動力煤的主要進口國。2021年1-11月中國從印尼進口1.76億噸動力煤，同比增加6200萬噸，增幅54%，約佔中國動力煤進口總量的75%。

近期印尼受天氣影響，煤炭裝運受限，加之中國煤炭產量提升後，12月動力煤價格持續下行，市場看空情緒主導下，印尼Q3800FOB價報至66美金/噸。

此次印尼禁止煤炭出口爲期1個月時間，短期船運需求下降將使得海運市場運力得到進一步釋放。目前國內動力煤市場下遊庫存整體相對充足，終端採購需疲弱，價格弱勢運行。

目前印尼部分礦山已宣佈不可抗力，還需持續關注印尼後續政策執行力度以及延續性對於中國市場的進一步影響。

2021年1-11月我國動力煤進口國分佈：印尼75%、俄羅斯15%、菲律賓3%、南非3%、澳大利亞2%、哥倫比亞1%、蒙古1%。我國煤炭進口依賴度約10%。

中國1-11月份共計進口煤炭（無煙、焦煤、褐煤、動力煤）2.937億噸，而印尼則對華供應1.781億噸，月均對華出口1480萬噸，份額由2020年的46%迅速上升爲61%。疊加澳洲煤炭的困境，印尼該禁令將對中國煤炭供應產生重大影響。

（2017年-2021年印尼對華煤炭出口-海關數據）

按月度計，印尼目前煤炭佔中國進口份額的55-65%之間，而同期澳大利亞則降爲‘0’。

（中國進口煤炭-印尼、澳大利亞 月度 份額）

根據印尼法律，印尼煤礦首先滿足所謂“供應國內市場義務”，每家煤礦必須將其產量的25%以不超過70美元的價格供應國家電力公司Perusahaan Listrik Negara (PLN)。

印尼能源部礦業煤炭局局長Ridwan Jamaludin聲稱幾個月以來，印尼煤礦均不能按照“國內市場供應義務” 足額供應國內電廠，導致年底出現煤炭缺口(stockpile deficit)。他進一步解釋道，禁止所有出口煤炭實屬他們意料之舉，屬臨時性措施。如果政府不實施出口禁令，近20家電廠（108.50瓦）電力供應將出現問題，則將面臨全面停電！至於何時恢復出口？他說要根據國家電力公司及獨立電廠的庫存進一步評估！

印尼政府在2020年8月份，也曾禁止在1-7月份未能滿足國內供應義務的34家煤礦企業出口。

2021年印尼煤炭產量預計爲6.09億噸，出口4.35億噸（2020年產量爲5.64億噸，出口4.05億噸），爲世界第一大煤炭出口國。根據Bancosta統計，全球2020年煤炭（焦煤和動力煤）海運量爲11.3億噸。

（印度尼西亞煤炭產量 出口 國內用量）

分煤種分析，印尼對華出口主要是動力煤、褐煤。由於澳大利亞煤炭受阻，我國加大了印尼動力煤進口力度，前11個月共計從印尼進口動力煤（含無煙、褐煤、其它煙煤及其它煤）1.7596億噸，佔全國進口總量（2.45232億噸）的72%。與去年同期比，增幅54%。

（各主要動力煤來源地 1-11月份各年比較）

印尼對華焦煤出口量相對較小，去年1-11月份爲62.2萬噸，今年205.7萬噸，增幅231%，但只佔中國進口焦煤總量的4%。

(焦煤主要來源地 1-11月份比較)

中日韓越印度五國煤炭進口佔世界總煤炭海運量的65%以上，2021年前11個月（印度爲各年1-8月份），共計進口煤炭7.53億噸。

其中，印度尼西亞對5國供應2.809億噸，比去年同期增加4066萬噸。除對華外，印尼對日本出口煤炭2034萬噸，去年同期爲2521萬噸（日本加大了澳洲煤採購力度）；對韓國出口1920萬噸，去年同期爲2340萬噸（韓國緊跟日本加大澳煤力度）；越南進口印尼煤炭1390萬噸，去年同期爲1550萬噸；印度1-8月份進口印尼煤炭4940萬噸，去年同期爲6139萬噸（印度亦加大澳煤採購力度）。

                         （印尼1-11月份對中日韓越印煤炭出口）

澳大利亞1-11月份對以上5國煤炭出口減少2206萬噸，爲2.3627億噸。其中，中國海關接受報關807萬噸（估計爲保稅區報關），去年同期爲7844萬噸；日本1.0898億噸，去年同期爲9376萬噸；韓國5530萬噸，去年同期爲4200萬噸；越南1420萬噸，去年同期爲1850萬噸；印度1-8月份進口澳大利亞煤炭4970萬噸，而去年同期僅爲2567萬噸。

（澳大利亞對中日韓越印五國煤炭出口 1-11月份）

Mandiri銀行行業分析師Ahmad Zuhdi Dwi Kusuma表示，該禁令將在未來幾周推高全球煤炭價格，因庫存減少，並補充稱，印尼的客戶可能轉向俄羅斯、澳大利亞或蒙古。