市場資訊

2022年3月22日盤後，港股主板豪華車經銷商——和諧汽車(3836.HK)發佈截至2021年12月31日的年度業績。 

財報顯示，2021年，和諧汽車實現總收入179.81億元人民幣（單位下同），同比增長21.9%；主營業務淨利潤（扣除非經常性損益項目後）7.57億元，同比大幅增長49.6%。此外，公司擬宣派末期股息0.21港元/股，較去年同期的7.9港仙增長165.8%，對應2021年歸母淨利潤的年度分紅率高達40%。 

以下是關於公司最新業績的具體要點：

營收穩步增長，盈利能力大幅提升

2021年，和諧汽車實現總收入179.81億元人民幣（單位下同），同比增長21.9%；其中，汽車銷售業務實現營業收入156.1億元，同比增長21%，佔比86.8%；售後服務業務實現收入23.26億元，同比增長27.95%，佔比12.9%。

在規模穩步增長的同時，和諧汽車的盈利能力也得以大幅提升。財報顯示，期內公司整體毛利率9.7%，較2020年提升0.9個百分點。其中汽車銷售毛利率4.3%，較2020年上升了0.8個百分點；售後服務業務毛利率為44.8%，與2020年持平。 

在芯片短缺的影響下，汽車供應收緊，和諧汽車庫存水平隨之降低，2021年公司平均庫存週轉25天，相較於2020年下降7天。與此同時，公司調整了分銷網絡中品牌結構，關閉了收益較低的4家店，並增加了5家新店，5家均為快速增長中的豪華和超豪華品牌，銷售效率和盈利能力得到提高。

新車銷量增長領先大市，二手車與電動車投入初見成效

2021年，和諧汽車新車銷量達40.79萬台，同比增長11.5%，超2021年全國豪華車整體銷量4.88%的同比增速6.2個百分點。按品牌來看，增長的主力品牌為寶馬（含MINI品牌），2021年寶馬的銷量同比增長11.4%，超全國寶馬年增長率2.5個百分點；超豪華品牌法拉利、勞斯萊斯、賓利和瑪莎拉蒂等分別同增94.3%、36.7％、126.9％及35.4％。

同時，和諧汽車在以舊換新服務的助力下，二手車交易量快速擴大至7388輛，同比提升28.9%。在電動化方面，和諧汽車於多年前戰略投資的綜合性電動車服務商“噹噹新能源”初露鋒芒，目前，“噹噹新能源”已獲得理想汽車、蔚來、小鵬汽車、廣汽Aion等國內主流電動車品牌的授權，可為車主提供銷售和售後服務。

未來繼續聚焦豪車主業，積極擁抱電動化浪潮

和諧汽車在財報中稱，在汽車保有量低於發達市場及消費升級的背景下，中國乘用車市場將繼續適度增長，其中豪華品牌將繼續保持強勁勢頭。在這樣的背景下，和諧汽車將繼續聚焦豪車主業，發掘豪華和超豪華品牌經銷商的潛力，通過優化品牌組合、提高運營效率，在現金流、庫存管理等方面發力，打造高效、高質的精細化管控，實現公司的盈利能力的提升。在適當的時機，公司或將實施併購戰略，鞏固甚至擴大市場佔有率。

另外，電動化也已成為和諧未來發展的重要戰略。公司將繼續努力向電動化轉型，探索電動化、數字化的新商業模式。公司也將持續培育“噹噹新能源”，適時釋放其價值。