市場資訊

01 大盤

昨夜美股三大股指震盪走低，均跌超2%。截至收盤，道指跌 2.79%，納指跌 4.68%，標普跌 3.88%。美國十年國債收益率漲 6.48%，收報3.362%，美國2年期和10年期國債收益率曲線自4月以來首次出現倒掛。恐慌指數VIX收漲 22.59%。布倫特原油收漲 0.28%。現貨黃金收跌 2.78%，報1819.53美元/盎司。美元指數維持高位，收報105.05。

隨着交易員押注美聯儲將加緊貨幣政策緊縮，跟蹤美元兑一籃子10種全球主要貨幣走勢的彭博美元即期匯率指數上漲0.8%，至2020年4月以來的最高水平。分析師稱現在市場已經消化了美聯儲到9月底之前會有一次75個基點加息的預期，這也將是美聯儲1994年以來最大的加息幅度。考克斯汽車公司表示，美國汽車經銷商將有限的庫存和通貨膨脹列為阻礙業務發展的兩大因素，經銷商們普遍對第二季度信心減弱。多家投行預期美聯儲將開始大幅加息，不排除本週加息75個基點的可能。三大股指集體大幅低開，納指跌3%，跌破11000點，為2020年11月以來首次。據CoinGecko統計數據顯示，全球加密貨幣總市值已跌破1萬億美元，為2021年1月以來首次。

能源方面：由於俄烏衝突，烏克蘭政府同意暫停出口烏克蘭天然氣、煤炭和燃料油。利比亞石油部長表示，由於再次停產，利比亞石油產量下降逾100萬桶/日。據美國能源信息署EIA：美國7月頁巖油產量勢將升至2020年3月以來最高水平。

尾盤，據華爾街日報：美聯儲官員可能批准加息75個基點，高通脹使美聯儲本週加息預期高於預期。摩根士丹利CEO戈爾曼目前認為（美國）經濟陷入衰退的風險約為50%。惠譽預測2023年美國經濟增長率將降至1.5%，2024年將降至1.3%。美聯儲掉期顯示，美聯儲6月加息75個基點的概率為76.6%，到2023年中期，美聯儲終點利率將達到4%

盤後，摩根大通分析師目前預計美聯儲本週將加息75個基點，真正的意外是100個基點。高盛修正美聯儲加息預期，即美聯儲將在6月和7月各加息75個基點。MSCI全球指數收盤邁入熊市，較11月高點下跌21%。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收跌：日常消費、金融、工業、醫療、原料分別收跌2.16%、2.98%、3.01%、3.03%和3.91%，高科技、公用事業、通訊、房地產、能源、費城半導體指數SOXX、通訊分別收跌4.43%、4.6%、4.73%、4.81%、5.22%和5.77%。

概念板塊方面，航空ETF收跌6.86%，旅行服務板塊跌8.05%，高端酒店萬豪收跌4.86%，愛彼迎跌9.16%，挪威郵輪跌12.23%。太陽能板塊跌8.37%。金融科技板塊方面，PayPal收跌7.04%，巴菲特概念股NU跌3.57%。網絡安全板塊跌4.12%，SQ收跌12.68%。

中概股多數收跌，KWEB收跌6.98%。阿里跌 10.31%，阿里雲發佈雲數據中心專用處理器CIPU 替代CPU成為新管控加速中心。京東跌 4.19%，拼多多跌 9.24%。缺芯已導致今年全球汽車減產逾200萬輛。理想跌 2.94%，。蔚來跌 11.85%，。小鵬跌 7.21%。新東方漲5.49%，摩根大通將新東方評級從中性上調至超配，指其估值仍然反映了困境，且股價“比便宜還便宜”。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 3.83%，消息稱蘋果將在2024年底推出AR眼鏡、第二代VR頭，蘋果12英寸MacBook將搭載M2 Pro和M2 Max芯片。微軟跌 4.24%，谷歌跌 4.08%，英國對谷歌和蘋果進行反壟斷調查，谷歌提出允許競爭對手在YouTube上投放廣吿，以解決歐盟的反壟斷擔憂。亞馬遜跌 5.45%，。特斯拉跌 7.1%，公司尋求拆股，擬將一股拆三股；特斯拉正在考慮在加拿大和墨西哥以及美國設立新工廠。Meta跌 6.44%。

03 公司焦點

1.十二家機構火線點評本輪美股大跌：通脹危機下，前路在何方？

6月14日消息，美聯儲處理通脹不力導致經濟衰退風險大增，勢將拖累股市。

機構表示，“美聯儲真的已經別無選擇”，只能採取鷹派立場。美聯儲現在開始意識到，可能需要一場衰退才能控制住通脹。自1946年以來，標普500指數在13個熊市中的平均跌幅為32.7%，其中在2007-2009年金融危機的熊市期間下跌了近57%。據CFRA數據，該指數在熊市期間平均需要一年多的時間才能觸底，然後大約需要兩年時間才能恢復到之前的高點。自1946年以來的13個熊市中，恢復盈虧平衡水平的時間各不相同，短則三個月，長則69個月。

消費者信心低迷讓股市雪上加霜：摩根士丹利的策略師表示，在美聯儲勢將繼續加息以抗擊通脹之際，消費者信心低迷成為美國股市和經濟面臨的一道關鍵風險。信心下降不僅從需求角度對經濟和市場構成風險，而且在上週五通脹數字爆表的背景下，還將使美聯儲繼續停留在抗擊通脹的鷹派道路上。

高通脹疊加美元走強，企業勢將下調盈利預期：以零售股為首，股市或進一步承壓。美國企業盈利預測仍舊太高，預計將進一步下修。儘管今年標普500指數出現了拋售，但股票的估值還遠未到達低迷的程度。上週出人意料的通脹數據表明，美聯儲與通脹的鬥爭已經給股票估值設置了上限。”在高通脹時期，時間不再是利潤的朋友。”許多公司會採取提高價格的方式，將上漲的成本轉嫁給消費者。

另一方面，走強的美元也在蠶食利潤。其原因在於，標普 500 指數成分股公司有 40% 的收入來自海外，且所有收入都會感受到美元升值對全球貿易產生的消極影響所帶來的衝擊。

最新數據吿訴市場，通常被視為貿易領先指標的韓國出口增速正在穩步下滑。這表明美國企業盈利增長同樣正在面臨更多下行風險。

能源、公用事業、消費品、材料板塊以及大市值公司將繼續下跌。目前只有四分之一的標準普爾500指數成份股高於200日移動均線，這是本輪週期的最低水平。蘋果、伯克希爾-A、Alphabet 和微軟等大型股在標普成份股中所佔比例為18%，它們正在不斷動盪。

短期震盪不改一些機構對股市的長期看好。隨着標普500指數和納斯達克100指數今日進一步下跌以及美國國債收益率飆升，貝萊德在未來6-12個月內對股市保持中性立場。“持續的高通脹跡象（例如上週的CPI報吿）可能會加劇這種風險，上週股市暴跌接近年內低點，在美聯儲明確承認如果加息過高經濟增長和就業成本會很高之前，我們不會看到持續的反彈。這將是我們戰術上再次轉向看好股票的一個信號。我們預計各國央行最終選擇忍受通脹，而不是將政策利率提高到破壞經濟增長的水平。這意味着通脹可能會保持在高於疫情前的水平。我們還認為，美聯儲將迅速加息，然後再觀望影響。問題是何時會出現這種鴿派轉向。這種不確定性就是我們在戰術上對股票持中性態度，但在戰略上或長期看多的原因。我們認為加息次數的總和將處於歷史低位。”高盛則認為，股票估值將大致持平，而盈利增長將使標普500指數在年底前升至4300點，比當前水平高出約10%。

面對股市本輪下跌，多家機構建議使用期權策略的基金對沖風險。當股市波動性加劇時，期權溢價會上升，投資者有更多機會通過買入或賣出看漲期權來賺錢。採用期權策略在不增加利率風險的情況下降低投資組合的波動性和下跌風險。今年投資者出現的擔憂情緒推高了看跌期權的溢價，因此看跌期權無法有效保護投資者免受今年標普500指數約15%的負回報率的影響。賣出針對大盤指數的看漲期權是更好的收入來源。

2.蘋果造車最新進展：已完成管理層重組，力爭 2025 發佈；消息稱蘋果將在2024年底推出AR眼鏡、第二代VR頭顯

6 月 12 日消息，蘋果公司在本週發佈了新版 CarPlay 車載系統。知名記者馬克・古爾曼 （Mark Gurman） 週日在其最新一期《Power On》欄目中稱，儘管近期有人員離開了汽車項目，但他相信蘋果仍在推進汽車開發。

據悉，蘋果正在為汽車零部件和整體制造磋商供應鏈協議。而且，蘋果汽車項目新負責人凱文・林奇 （Kevin Lynch） 已經從 Apple Watch 團隊拉來了幾位副手，協助開發汽車。林奇最近還對汽車管理團隊進行了重組。知情人士稱，蘋果現在正趕上前任負責人領導下可能錯過的最後期限。

雖然知情人士對蘋果能否在 2025 年左右發售全自動駕駛汽車的目標表示懷疑，但蘋果仍打算最早在 2025 年發佈一款汽車。即使沒有自動駕駛功能，一款設計精良、擁有 iPhone 所有花哨功能的蘋果汽車也可能很快成為特斯拉的有力挑戰者。

海通國際證券Jeff Pu指出，蘋果計劃在2024年末推出新款AR眼鏡，該設備將高度依賴iPhone。AR/VR頭顯方面，該分析師仍舊維持2023年初的發佈日期預測，同時，其預計第二代AR/VR頭顯則將於2024年與新款AR眼鏡一齊發布。

3.甲3.甲骨文Q4每股收益及營收超出預期

甲骨文第四財季及整個2022財年的調整後營收和EPS均超預期。報吿顯示，甲骨文第四財季總營收為118.40億美元，同比增長5%，不計入匯率變動的影響為同比增長10%；淨利潤為31.89億美元，同比下降21%，不計入匯率變動的影響為同比下降14%；Non-GAAP下調整後淨利潤為42.35億美元，同比下降6%，不計入匯率變動的影響為同比持平。

甲骨文第四財季雲服務和授權支持業務營收為76.12億美元，同比增長3%；雲授權和現場授權業務營收為25.39億美元，同比增長18%；硬件業務營收為8.56億美元同比下降3%；服務業務營收為8.33億美元，同比增長3%。淨利潤為67.17億美元，同比下降51%，不計入匯率變動的影響為同比下降48%。攤薄後EPS為2.41美元，同比下降47%，不計入匯率變動的影響為同比下降43%。

在整個2022財年，甲骨文的總營收為424.40億美元，同比增長5%，不計入匯率變動的影響為同比增長7%。Non-GAAP下，甲骨文2022財年調整後總營收同樣為424.40億美元，同比增長5%，超預期的422.4億美元。Non-GAAP下，甲骨文2022財年的調整後淨利潤為136.61億美元，同比下降3%，攤薄後EPS為4.90美元，同比增長5%，超預期的4.75美元。

甲骨文2022財年雲服務和授權支持業務營收為287.00億美元，同比增長5%；雲授權和現場授權業務營收為53.99億美元，同比增長5%；硬件業務營收為33.59億美元，同比下降2%；服務業務營收為30.21億美元，同比下降3%。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）待定 歐佩克公佈月度原油市場報吿

（2）17:00 歐元區6月ZEW經濟景氣指數

（3）18:00 美國5月NFIB小型企業信心指數

（4）20:30 美國5月PPI月率

（5）次日04:30 美國至6月10日當週API原油庫存