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瑞信發表研究報告，指新華社公布工信部將於不久的將來發放5G牌照，在目前的氣氛下，該行認為這是一個信號，表明中國不會推遲5G出台。

該行認為，鐵塔(00788.HK)是中國5G過度投資下的贏家，因為旗下200萬座鐵塔出租率料上升，加上隨著密集的5G網絡推出，小基站業務將有所增長，該行維持鐵塔「跑贏大市」評級，目標價2.55元。

而中移動(00941.HK)則是發放5G牌照的輸家，但相信已反映於股價當中，加上中移動專注於國內業務，估值不貴，資產負債表強勁，認為是防守之選，給予「跑贏大市」評級，目標價84.5元。而中電信(00728.HK)及聯通(00762.HK)則給予「中性」評級，目標價分別為4.33元及10.3元。