格隆汇7月2日丨IPO那点事(ID：ipopress)：最新消息，万宝盛华(02180.HK)明日结束招股并定价，公司拟全球发售5000万股，其中香港公开发售500万股占10%，国际发售4500万股占90%；发售价9.90港元-12.60港元；每手250股；预期2019年7月10日上市。

万宝盛华的历史可追溯至1997年3月，当时Manpower Services HK（现时为集团其中一家附属公司）首先于香港开展业务。如今，万宝盛华是大中华区最大的人力资源解决方案供应商（数据来源：灼识咨询；按2018年营收计）。集团向位于大中华区（即中国大陆、香港、澳门及台湾）各个市场的客户提供综合人力资源解决方案及其他人力资源服务。

IPO那点事(ID：ipopress)获悉，截至2018年12月末，集团共运营超过20个办事处，服务覆盖大中华地区130个城市，人才数据库拥有超过400万名候选者（截至2019年6月18日），为超过2.2万家客户提供人力资源服务，包括260家财富500强企业及本土知名企业，如联想及中国大陆其他的著名科技企业。

万宝盛华的控股股东ManpowerGroupInc.是全球人力资源服务龙头企业，且早已在纽交所上市，现有近2600个办事处，遍布美、欧、亚等80个国家和地区，而万宝盛华则是其大中华区业务板块的运营实体。

IPO那点事(ID：ipopress)了解到，万宝盛华致力协助客户寻找适当人才加入其团队，为各行业处于不同发展阶段的客户提供切合其特定业务需求的人力资源服务。主要业务包括灵活用工、人才寻猎、招聘流程外包(RPO)及其他人力资源服务。下图阐述万宝盛华的服务及参与服务流程的各方一般如何工作。

于往绩记录期间，灵活用工服务的营收于2016年、2017年及2018年分别为人民币13.8亿元、人民币16.96亿元及人民币21.24亿元，分别占有关年度总营收的85.0%、84.5%及85.3%。因此，集团的进一步扩张取决于灵活用工服务的持续增长以及其他业务线的增长。

IPO那点事(ID：ipopress)获悉，于2016-2018年，灵活用工的毛利率分别为11.7%、11.4%及12.0%；人才寻猎的毛利率分别为93.2%、92.5%及91.4%；招聘流程外包的毛利率分别为92.8%、92.6%及96.2%。

万宝盛华的成功于很大程度上取决于公司能否维持主要客户及扩大客户基础，亦受公司在大中华区人力资源服务行业不断变化的格局中提供优质服务的能力所影响。于往绩记录期间，公司的很大一部分营收来自五大客户。于2016-2018年，有关年度来自五大客户的营收分别占总营收15.4%、16.0%及17.9%。

此外，万宝盛华推行主攻中国大陆市场的发展战略，2018年大陆地区实现营业收入11.8亿元，同比增长34.8%；远超同期港澳和台湾地区收入同比增速，分别为22.2%、10.7%。

IPO那点事(ID：ipopress)了解到，于2016-2018年度，万宝盛华来自持续经营业务的营收分别为16.24亿元、20.07亿元、24.91亿元。毛利分别为3.8亿元、4.57亿元、5.65亿元。年内溢利分别为7684.2万元、9456.2万元、1.13亿元。

公告显示，所得款项净额约5.077亿港元(以发行价中位数计算)。其中，30%用于业务拓展；30%用于研发；25%用于未来投资及战略性并购；5%用于品牌建设及数字营销；10%用于营运资金。