市場資訊

瑞信發表研究報告，下調中國神華(01088.HK)H股目標價，由21元降至20元，維持「跑贏大市」評級。報告指，神華中期純利242億元人民幣，按年倒退1%，意味第二季度純利按年跌8%至113億元人民幣。公司稱純利下跌是因為銷量減少及自家生產煤炭成本上升，但發電業務抵銷部分負面影響。

瑞信指，神華的盈利幾乎免除煤炭價格下跌壓力，縱然秦皇島5,500大卡動力煤價格在上半年按年跌8.8%，但同期神華純利僅按年跌1%。受主要煤炭生產基地生產放寬、需求疲軟及主要發電廠高庫存，該行預期煤炭價格會出乎市場預期下跌。

該行下調對中國神華2020年盈利預測4.9%，並預計公司2021年純利錄約390億元人民幣。