市場資訊

經歷了週末期間艱難的談判後，瑞銀集團同意收購瑞士信貸，以結束這場嚴重的信任危機。

當地時間3月19日，瑞士第一大銀行瑞銀集團宣佈收購陷入危機的瑞士第二大銀行集團瑞士信貸銀行。瑞士政府、央行及瑞士金融市場監管局對此表示支持，瑞士央行將提供1000億瑞士法郎的流動性支持。

據悉，這是一宗全股票收購交易，每持有22.48股瑞信股份的股東將獲得1股瑞銀股份，相當於每股0.76瑞士法郎（瑞郎），總對價30億瑞郎（約合32.5億美元）。30億瑞郎的收購價較瑞信最近一個交易日上週五的市值打了大概四折。

瑞銀聲明稱，收購的相關磋商由瑞士聯邦政府的財政部、金融市場監管局（FINMA）和瑞士央行（SNB）聯合發起，收購得到了他們的充分支持。交易無需獲得銀行的股東批准。瑞銀已獲得FINMA、SNB、財政部等核心監管機構的預先同意，他們及時批准了該交易。

瑞士財長卡琳•凱勒-薩特(Karin Keller-Sutter)表示，瑞銀收購瑞信的交易不是援助，而是應對困境的最佳方案。她本人擁有瑞士信貸的銀行賬户，最糟糕的情況已經避免。

美聯儲主席鮑威爾和美國財長耶倫表示，對瑞士當局今天宣佈的支持金融穩定的措施表示歡迎。

美聯儲聯合五大央行出手！將通過美元互換協議提高流動性

加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行、美聯儲和瑞士央行今天宣佈，通過常設美元流動性互換，以增強流動性的提供。

聲明稱，為讓美元互換協議更有效地提供美元資金，目前提供美元操作的上述央行已同意，將七天到期操作的頻率從每週一次增加到每天一次，從3月20日週一開始每日操作，並將至少持續到今年4月底。

聲明認為，常設美元互換協議充當着“緩解全球融資市場壓力的重要流動性支持”。

疊加稍早前的瑞士政府部門剛剛批准了兩家金融巨頭瑞銀和瑞信的歷史性併購，這似乎意味着歐美金融危機暫時穩定下來了。

2023年首次全面降準，本月LPR會下行嗎？

MLF超額續作後，中國央行緊接着宣佈全面降準。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。

週一，中國1年期和5年期以上貸款市場報價利率(LPR)將公佈。但對於3月LPR是否會下調，分析師觀點不一

招聯首席研究員董希淼預計，3月或4月貸款市場報價利率（LPR）特別是5年期以上LPR有望下行。

中信證券宏觀認為，對於LPR而言，降準節約的資金成本相對有限，可能不足以推動LPR的下調。而且現在許多城市已經放開了房貸利率下限，以LPR下調推動房貸利率下調的必要性也不高。

華創宏觀認為，本次降準力度不算大，是以低成本的方式補充經濟所需要的流動性。雖然降準可以推動LPR調降，但幅度可能較小。作為參考，2021年7月、12月兩次50bp降準，推動年底1年期LPR調降5bp，5年期LPR不動。今年3月20日LPR有調降可能，但幅度不宜高估。

中金所發佈兩大重要通知

週末中金所連發兩個重磅消息，一是經中國證監會同意，自3月20日起，滬深300、上證50、中證500、中證1000股指期貨各合約平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之二點三。之前股指期貨平今倉交易手續費標準為成交金額的萬分之三點四五。平今倉手續費的下調將有助於提升股指期貨交易的活躍度，促進改善市場流動性，滿足各類投資者風險管理等交易需求，促進推動更多中長期資金進入市場。

此外，中金所就《30年期國債期貨合約》（徵求意見稿）、《中國金融期貨交易所30年期國債期貨合約交易細則》（徵求意見稿）等相關規則向社會公開徵求意見，意見反饋截止時間為3月23日。

30年屬於超長期利率風險管理工具，可以與中短期國債期貨互補，幫助投資者對沖或轉移利率風險。

中共中央辦公廳印發《關於在全黨大興調查研究的工作方案》

調研內容主要包括：貫徹落實黨中央決策部署和習近平總書記對本地區本部門本領域工作重要指示批示精神的主要情況和重點問題；貫徹新發展理念、構建新發展格局、推動高質量發展中的重大問題，推進高水平科技自立自強，擴大國內需求、深化供給側結構性改革、建設現代化產業體系、落實“兩個毫不動搖”、吸引和利用外資，全面推進鄉村振興中的主要情況和重點問題；統籌發展和安全，確保糧食、能源、產業鏈供應鏈、生產、食品藥品、公共衞生等安全，防範化解重大經濟金融風險中的主要情況和重點問題；全面深化改革開放中的重大問題，重要領域和關鍵環節改革、推進高水平對外開放中的主要情況和重點問題等共12個方面。

李開復宣佈籌組AI新公司“Project Al 2.0”

3月19日，創新工場董事長兼CEO李開復在朋友圈宣佈，正在親自籌組Project Al 2.0，這是創新工場塔尖孵化的第7家公司，致力打造Al 2.0全新平台和Al-first生產力應用的全球化公司。

李開復在朋友圈寫到，“ProiectAl2.0不僅僅要做中文版ChatGPT”。新公司的資金、算力陸續到位，現在正式開啟團隊組建，首批廣召大模型、多模態、NLP、AI算法工程與研究、分佈式計算/Infrastructure 等方向的頂級人才。

國際黃金價格正逼近2000美元大關

現貨黃金價格持續走高，截止上週五已創近11個月以來新高。據證券時報，國際黃金價格正逼近2000美元大關，離兩年前的歷史高點近在咫尺。上週，避險情緒升温使得貴金屬等避險資產大幅上升。其中，紐約黃金期貨一週內上升約5.7%，創2020年4月以來最大周升幅；白銀期貨價格一週更是上升了10.41%。隨着硅谷銀行、簽名銀行、瑞士信貸等歐美銀行接連陷入危機，美聯儲加息預期顯著逆轉，美元信用面臨考驗。各國央行對於天然信用背書的黃金，購買空間仍然巨大。