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美銀證券發表報告指，招商銀行(03968.HK)今年上半年盈利按年上升9.1%至758億元人民幣，符合該行預期；但撥備前盈利則按年倒退2.5%，較該行預期低1%。 美銀認為，招行於零售銀行的業務比例高(抵押貸款、銀行卡、理財收費)，因此認為其是內地任何潛在房地產或消費相關政策刺激的主要受惠者。 美銀證券下調招行股份目標價，由46.85元降至38元，評級維持「買入」，並調低今年至2025年盈利預測8%至13%，反映零售需求疲弱及低利率環境令毛利受壓。