該行料中電信盈利可迎來轉折點,隨著內地移動互聯網行業日趨成熟,該行認為電信政策不利因素將大為緩解,競爭重點可能從增加用戶市場份額,轉向提高用戶價值。
中金估計內地電信運營商今年的資本支出將保持單位數的增長,而5G週期的資本支出可能會在2021年至2022年達到頂峰。公司與中國聯通(00762.HK)共同建設和共享5G網絡,看到其優化資本支出。該行上調對中電信今明兩年收入預測各2.3%及5.3%。
該行料中電信2020年至2022年純利預測各為213.06億、223.97億及248.31億人民幣,分別按年升3.8%、5.1%及10.9%,對比2019年純利205.17億人民幣(按年跌3.3%)。