該行指,公司去年付運價格高於3,000元人民幣之高端手機達1,000萬部,佔其付運量7%,預期比例今年會繼續錄增長。除了線上銷售加強外,管理層打算令其線下網絡達到全國覆蓋(去年第四季已增加2,000門店),帶動智能電話銷售增加。物聯網(IoT)增長亦勢將加速,而互聯網服務業務正處於轉型。另外,就有關近期芯片短缺問題,該行認為影響可控,因公司已建立可靠的供應鏈管理系統。
該行將公司目標價由28元降至27.8元,以反映今明兩年純利預期下調5%及4%,並假設互聯網服務收入較低。報告指小米各業務增長機遇豐富,評級維持「買入」。