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債務重壓之下,中國恆大的資產甩賣或許剛剛開始

uSMART盈立智投 08-27 14:09

來源:彭博

承受着來自金融監管機構要求其改善財務狀況的壓力越來越大,中國恆大集團勢將甩賣其龐大企業帝國中的更多資產。

億萬富豪許家印和中國恆大時間越來越緊迫,這家公司揹負着欠銀行、供貨商和購房者高達3000億美元的債務。儘管從一些主要債權人那裏獲得暫時性的救濟,但來自政府決策層的信息很明確:恆大必須儘快解決債務問題,以免給世界第二大經濟體造成衝擊。

這意味着它會通過迅速出售資產(可能以高折扣)以展示善意。在過去一週彭博新聞和當地媒體報導,中國恆大可能以虧損價格出售在香港的總部大樓和香港一個大型住宅項目。自3月份以來,受到驚嚇的投資者已經讓許家印旗下的電動汽車和物業管理子公司損失了780億美元的價值,且二者的股權也在處置之列。

股價下跌將影響許家印出售資產有望收回的資金規模。法國巴黎銀行6月估計,這家總部位於深圳的房地產開發商持有價值800億美元的非房地產業務股權,如果出售,將有助於產生流動性。

「中國恆大債券價格的漲跌,最終將取決於該公司在現有償債時間表之前、且不要等到北京喪失耐心之時,將非核心資產貨幣化的能力,香港Kaiyuan Capital的首席投資官Brock Silvers說。

據彭博計算,最近幾個月,恆大通過減持電動汽車業務、一家互聯網子公司、一家小型境內房地產公司和一個區域性銀行的股權,僅獲得了約100億元人民幣(15億美元)的資金。中國恆大本週發佈盈利預警稱,初步估算截至6月30日的六個月淨利潤較去年同期下降29%-39%。

以下是中國恆大潛在資產出售的清單,以及分析師或報導估計的交易金額。

香港總部大樓:據《星島日報》報導,價格約在13億美元香港新界的住宅地塊,知情人士透露,尋求以約10億美元出售。

繼5月份和1月份的交易之後,進一步減持恆大汽車的股份。

若全部出售,以最新收盤價計算價值高達42億美元物業管理子公司。

繼6月和8月的交易之後,進一步減持互聯網業務恆騰網絡的股份。

價值約12億美元所持房地產諮詢公司易居企業控股的9.8%股權。

價值約6,000萬美元所持盛京銀行的剩餘股份。

若按8月交易價格計算,高達28億美元在線銷售平臺房車寶,尋求在2022年第一季度上市:依據3月的估值,恆大所持剩餘90%股份可能價值180億美元。

旅遊業務上市融資:這是恆大的全資子公司,潛在融資規模尚不清楚。

瓶裝水業務上市融資:知情人士7月表示,可能明年上市,籌集數億美元。

一些內地住宅物業,尤其是大灣區深圳的核心地段:潛在出售規模尚不清楚。