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渣打集團(02888.HK)今早股價回升，盤中高見59.1元一度升3.6%。高盛指渣打去年業績遜預期，因受非利息收入弱及需為渤海銀行(09668.HK)作投資減值，但渣打管理層對前景指引正面。瑞銀指渣打給予2024年或之前令有形股東權益回報達到10%指引，優於市場原預期30%。 渣打昨(17日)中午公布，去年法定除稅前溢利33.47億美元按年增長1.08倍，遜市場預期；法定表現普通股股東應佔溢利19.05億美元，同樣遜預期。集團宣派末期股息每股9美仙，全年股息每股12美仙，遜預期。集團表示，即將開始7.5億美元股份回購，在13–14%的普通股權一級資本範圍內靈活管理，這些措施將促使未來三年的股東回報總共超過50億元。 期內有形股東權益回報上升300個基點至6%。基本除稅前溢利38.96億美元，按年增加55%，基本信貸減值支出2.63億美元。集團預期，2022全年收入增長預期在5%-7%的基本目標範圍之內，利率上升帶來部分支持。渣打行政總裁溫拓思表示，承諾會採取一系列廣泛的行動，力求在2024年或之前令有形股東權益回報達到10%。 【渤銀撥備令業績遜 管理層指引屬正面】 高盛發表報告表示，渣打去年第四季基本除稅前溢利1.39億美元，低於該行原預期5.53億美元，主要是來自非利息收入表現疲弱，抵銷了較低成本的影響，以及主要來自對渤海銀行(09668.HK)的投資減值(約3億美元)。但該行留意到渣打管理層對前景正面的訊息，上調對中期(2022年至2024年)收入增長指引至8%至10%(此前為5%至7%)，並給予2024年或之前令有形股東權益回報達到10%指引，兼且將進行共7.5億美元股份回購，對中長線投資者而言屬正面。 瑞銀表示，渣打去年第四季基本除稅前溢利1.39億美元，低於市場原預期5.41億美元，主要受到為渤海銀行作3億美元的非現金投資減值所拖累，而集團給予2024年或之前令有形股東權益回報達到10%指引，優於市場原預期30%，維持對其「買入」投資評級。 ------------------------------------ 下表列出4間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 高盛│買入│68元 德銀│買入│64.75元(610便士) 花旗│中性│62.5元 瑞銀│買入│61.6元 券商│觀點 高盛│去年業績遜，但管理層前景指引正面 德銀│ 收入和減值致第四季業績未達預期，但回購及股息表現符預期 花旗│對2024年股本回報率達10%表示懷疑，資本效率和宏觀前景存不確定性 瑞銀│爭取至2024年股本回報率達10%高於預期