市場資訊

匯豐研究：將美團(03690.HK)目標價由175港元升至215港元，評級買入

匯豐環球研究發表報告指，美團Q1業績優於預期，其中收入較該行及市場預期高出2%，Non-GAAP經營毛利率亦優於市場預期兩個百分點。美團首季業績顯示其增長具韌性，相信集團重視有質素的增長，加上對新業務採取更審慎的投資方式，令該行有信心其可於今年實現經調整EBITDA盈虧平衡的目標。由於疫情影響及宏觀經濟放緩，該行將集團今明兩年收入預測下調4%至6%，經營利潤預測則降2%至8%，至於2024年盈利預測則上調超過20%。

瑞銀：將美團(03690.HK)目標價由200港元上調至215港元，評級買入

瑞銀髮表評級報告表示，將美團今年Q2收入預測下調9.1%至485億元；即使訂單增長持平，唯受較低補貼及較高的平均訂單價值(AoV)的推動，料次季外賣業務收入按年增9.8%。該行表示，將美團上調至215港元，升7.5%，此按綜合方式作估值，相當於預測2022年及2023年市銷率各4.1倍及3.3倍、相當預測2024年市盈率50倍，以反映受較高的長期利潤率推動。

花旗：將美團(03690.HK)目標價由204港元上調至222港元，評級買入

花旗發表報告，指美團Q1業績穩健，淨虧損低過預期，該行對美團22年至24年總收入預測分別升10.6%、9.6%、6.6%，至2136億元、2725億元、3294億元，料22年淨虧損57億元，料公司於23年及24年分別錄得淨利潤85億元和212億元。該行相信最壞的可能已過去，美團Q2業務受到的影響很大程度上已反映在股價。預計美團Q2總收入按年增長11.3%至487億元，經調整淨虧損21億元。由於美團高線城市收入佔比較高，到店消費受到的影響比外賣更嚴重，隨着平均訂單額增加和消費者補貼減少，儘管訂單量和餐廳消費受到幹擾，但外賣收入和毛利率可能會保持在相對較好水平。

傑富瑞：將美團(03690.HK)目標價由321港元上調至323港元，評級買入

傑富瑞發表報告，指美團今年第一季業績好過預期，長期增長目標不變，將其目標價由321港元輕微上調至323港元，維持買入評級。該行預計，美團第二季外賣訂單量和收入將勝於該行之前估計，並聚焦吸引用戶和降低補貼率，到店、酒店和旅遊業務核心競爭力不變，因美團是商家首選，新業務具有潛力，預計公司基本面會有所改善。

摩根士丹利：將周大福(01929.HK)目標價由18.5港元下調至16.5港元，評級增持

摩根士丹利發表報告，預計周大福2022財年收入增長達37%，符合公司30%至40%的按年增長指引，並與市場預期一致，因門店擴張比之前宣佈的時間表提前。同時淨利潤預測按年增長17%，高於市場預期。報告指，展望2023財年，特別是在上半財年，周大福將受到疫情負面影響，料全年收入和淨利潤將增長13%和16%，而之前預測爲16%和27%。

大和：將中國南方航空股份(01055.HK)評級由持有上調至買入，目標價由4.5港元上調至5港元

大和發表評級報告表示，由於國內收費客公裏(RPK)按年跌39%，南航收費客公裏首四個月收入較去年同期跌38%，該行相信採取額外大型的疫情防控可能性較低，料收費客公裏於下半年會有明顯改善。該行表示，考慮到首四個月旅遊需求低於預期，料今年收費客公裏會恢復至58%，明年會回到於19年的73%水平。預料公司在22至23年的淨虧損會進一步擴大，唯料公司在24年會有純利，相信國際航班重開後集團可獲重評機會。

花旗：維持理想汽車(LI.O)買入評級，目標價26.8美元

花旗日前發表報告表示，與理想管理層進行投資者電話會議，分享了公司近況包括交付、訂單及利潤率等方面，公司指目前產能利用率爲70%，此輪疫情後呈復甦，並估計芯片供應瓶頸(包括ESP芯片)問題會持續。管理層料旗下新車型“L9”將在今年6月發佈，最初每月最低產量爲1000輛。管理層稱“理想ONE”已達到指定的22%以上的毛利率目標，而“L9”毛利率目標爲25%，預計當其月交付量達到1萬輛時可達到目標。管理層稱，按管理量計算，理想目前毛利率維持在22%以上水平，預計今年毛利率將高於20%。對於第二季，管理層確認電池漲價不會對理想毛利率產生負面影響，因現有電池庫存可部分抵銷漲價影響。

摩根士丹利：予特斯拉(TSLA.O)增持評級，目標價1300美元

此前特斯拉CEO埃隆·馬斯克在一封內部郵件中稱，他對經濟有着“非常糟糕的感覺”並計劃裁員10%和停止全球招聘活動。鑑於馬斯克對全球經濟有知情見解，他透露的信息無疑具有高度可信性。但大摩分析師Adam Jonas和其團隊認爲，即使如此，特斯拉股價仍有上漲空間，原因在於裁員和停止招聘計劃將會改善特斯拉冗餘的員工結構，帶來每位員工生產力上的提升。