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在過去的兩個月裏，散戶們暴打空頭，美股從上半年的歷史低點一路反彈，不少分析師和投資者認爲這標誌着新一輪牛市的開始。

然而，近期美股散戶們的熱情似乎開始消退，標普500指數連續第二週下跌，而在週五美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行上“放鷹”後，標普500經歷了兩個月來最糟糕的一天。

過去幾周，標普500指數的做空頭寸有所增加，根據商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，截止上週二，標普500指數期貨淨空頭頭寸增加至26萬份，接近2020年6月的高點。這意味着交易者正在加大對美股下跌的賭注。與此同時，機構投資者對熱門科技股的做空興趣開始上升，近期科技股下跌表明，夏季強勁的漲勢正在停滯。

分析師表示，投資者正在加大對市場低迷的押注，這是市場情緒減弱的跡象，可能預示着2022年上半年的動盪交易將回歸。

Nationwide投資研究主管Mark Hackett稱，市場上對美股的反彈持懷疑態度，如果每個人都覺得正在熊市反彈階段，這幾乎將成爲一個自我實現的預言。

另外，分析師和投資者預計，未來幾個月，美股企業盈利也將面臨新一輪的壓力，根據FactSet調查顯示，分析師普遍預計，今年美股企業利潤將增長約8%，低於7月初的10%。

儘管標普500指數期貨的空頭倉位表明機構投資者看跌前景，但散戶的看法似乎更爲樂觀。VandaTrack數據顯示，過去幾周，個人投資者們反向ETF的購買量逐漸減少。

Hackett表示，個人投資者實際上相當樂觀，而實際上個人投資者的悲觀態度才更有可能導致市場下跌。

值得一提的是，本週，美股投資者將迎來最新非農報告、消費者信心調查和製造業指數，同時零售巨頭百思買、惠普和金寶湯等公司的將發佈新一季業績報告。