一、  什么是银色债券

銀色債券是香港特別行政區政府推出的一款專為年長市民設計的零售債券。自推出以來，它旨在為年滿60歲的香港居民提供低風險、穩定收益的理財選擇，同時幫助政府通過資本市場籌集長期資金。銀色債券的一個顯著特點是本金保障，利率與香港的消費物價指數（CPI）掛鉤，確保投資者在通脹環境下獲得穩定回報。

二、  2025年銀色債券何時發行？

根據香港金融管理局公告，2025年新一批銀色債券將於10月10日正式發行。此次債券的目標發行規模為500億港元，並可根據市場需求上調至550億港元。債券的到期日為2028年10月，保證息率為每年不少於3.85%，並且利率會根據通脹變化作適當調整。

三、  銀色債券的特點

與以往的銀色債券一樣，2025年發行的債券具有本金保障功能，即到期時政府將全額償還本金。同時，債券的利率與香港的消費物價指數掛鉤，因此在通脹上升時，投資者的收益有望隨之提高。此外，債券的派息週期為每半年一次，這為投資者提供了穩定的現金流。

四、  銀色債券的認購資格與額度

銀色債券的認購對象僅限年滿60歲的香港居民。最低認購金額為1萬港元，認購上限為100萬港元。申請人可通過指定配售銀行或證券經紀機構進行認購。債券不設二手市場流通，但投資者若需資金，可以選擇提前贖回，由政府按本金加應計利息回購。

五、  銀色債券的優勢與潛在風險

銀色債券的最大優勢在於其低風險性，由香港政府背書，確保本金及利息的償付。與此同時，債券的收益與通脹掛鉤，投資者在通脹期間可享有更高的回報。每半年派息的安排也為年長投資者提供了穩定的現金流，適合依靠投資收益補充退休生活的人群。

風險則主要體現在流動性不足，投資者無法在二手市場自由買賣，只能通過提前贖回機制變現資金，靈活度有限。在市場利率顯著上升時，銀色債券的回報可能低於其他投資工具，存在機會成本。此外，其利率調整基於過去六個月的消費物價指數，存在一定滯後性，難以及時反映快速上升的通脹。