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麥格理報告指出，敏華(01999.HK)上半財年收入按年跌4%，遜該行預期11%，但受惠原材料成本及運費下降，淨利潤按年升4%，高出該行預期6.1%。 該行指，集團出口業務已見改善，9月北美地區銷售按年上升逾20%，反映出客戶去庫存行動已結束，管理層對該地區前景變得更加積極。內地業務方面，管理層計劃進一步滲透至第三線城市以下，而在較高線城市的現有門店將集中在生產力方面。該行指，由於進入第三線以下城市，消費降級，料平均售價將受壓。 該行下調集團2024及2025財年盈測分別9%及11%，反映下調對其收入預測，及上調對其經營開支比率預測，目標價降9%至10元，評級「跑贏大市」。