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自2004年在杭州萌芽，艾迪康控股（以下簡稱“艾迪康”）一步一個腳印，逐漸構建了覆蓋全國36個自營實驗室的強大網絡。歷經20年發展，它已穩穩地站在了中國三大獨立醫學實驗室（或ICL）巨頭的行列。2023年6月，艾迪康成功在港交所掛牌，成為國內外投資者矚目的焦點。

在艾迪康迎來其成立二十週年、上市將滿一週年的重要時刻，我們有幸採訪到了公司的CEO高嵩先生。高嵩先生在醫藥行業深耕近三十年，正是他敏鋭的洞察力和深厚的行業積累，引領艾迪康在競爭激烈的ICL領域脱穎而出。

在此次對話中，高嵩先生為我們揭開了艾迪康在ICL行業的成功祕訣，並分享了公司對ICL行業發展趨勢的看法和公司未來的戰略規劃。

以下為艾迪康CEO高嵩先生與格隆匯的對話節選：

晉身ICL龍頭企業，艾迪康的“關鍵成功因素”

格隆匯：高嵩先生，首先祝賀艾迪康迎來雙喜臨門的重要時刻。從2004年設立第一個實驗室到如今，公司已經擁有6000名員工、遍及30個省市、服務1.9萬名客户，形成了遍佈全國的服務網絡，實現了跨越式發展，並穩坐ICL行業前三的寶座。同時，在港股成功上市，更是公司發展歷程中的又一里程碑。這樣的成就令人欽佩。在您看來，艾迪康能夠取得這樣的成績，最關鍵的成功因素是什麼？

高嵩：非常感謝你們的肯定和祝賀。艾迪康能夠走到今天，我認為離不開三個關鍵因素的共同作用。

首先，我們始終堅定選擇了ICL賽道，並保持了高度聚焦。早在公司成立之初，我們就敏鋭地捕捉到了ICL行業的巨大潛力，並全身心投入其中。借鑑海外市場的成功經驗，並結合自身的專業優勢，在國內政策環境逐步成熟的過程中，更加堅定了自己的選擇。我們沒有盲目跨界或多元化，而是深耕細作，持續提升服務質量和市場競爭力。也正是因為這份堅持和專注，艾迪康成為國內率先推出實驗室連鎖服務的領軍企業之一，贏得了市場的認可和客户的信任。

值得一提的是，近年來我們的增長態勢十分強勁。從2018年到2022年，儘管面臨各種挑戰，但我們的收入仍然以34%的年複合增速增長，檢測樣本量的年複合增長率更是高達52.4%。

其次，我們非常重視人才隊伍建設。艾迪康服務近2萬家醫院、診所和CRO企業，要滿足不同客户的不同需求，背後離不開高素質人才的支持。我們的研發團隊裏，有十幾年經驗的專家、博士、研究生。

2022年，我們還跟全球知名的腫瘤精準診斷公司GuardantHealth建立了合作關係，在中國開展20年的獨家的技術合作，有助於給我們帶來更先進的腫瘤精準診斷技術和市場渠道，提升艾迪康在精準醫療領域的競爭力。

同時，我們的銷售和服務團隊也是行業裏的佼佼者，有1500多人，他們有着豐富的經驗和卓越的專業素養，不斷拓展公司的業務、服務好客户；

運營管理方面，我們擁有一支專業的職業經理人團隊，他們的執行力和管理、財務風險管理都比較出色。

因為做的早，積累久，艾迪康也為ICL領域培養了許多人才，現在市場上在ICL領域做的不錯的公司，他的核心人才很多都是從艾迪康出去的，人才的流動和經驗的傳承也推動整個行業向前發展。

最後，精細化運營也是我們成功的關鍵之一。在ICL領域，實現規模化運營與降本增效至關重要。遍佈全國的實驗室網絡要求我們像管理生產企業一樣，對流程進行嚴格把控。在擴張的同時，我們還要注重效率和盈虧平衡，我們還搭建了專用的冷鏈物流系統，運用數字化和智能化手段，就是為了讓運營更高效，來確保我們能夠在激烈的市場競爭中保持領先地位。

在與高嵩先生的交流中，我們深刻感受到了艾迪康取得今日成就的三大關鍵成功因素。總的來説，艾迪康的成功並非偶然，而是他們始終深耕行業、重視人才和精細化管理的結果。他們的成功經驗不僅為ICL行業的發展樹立了榜樣，也為其他企業提供了有益的借鑑和啟示。

長坡厚雪，競爭格局集中化

行業增長空間代表企業成長的天花板，競爭格局決定參與者能分到多少蛋糕。

格隆匯：您剛剛提到，是基於對美國在ICL領域成功經驗的觀察，決定了投身這個行業。那麼，展望未來，您對中國ICL市場的潛力和成長空間有何高見？

高嵩：我們看到在日本、德國等發達國家，ICL市場滲透率達到了35%至60%，而在中國，依然還是個位數，説明我們還有着很大的增長空間。美國已經走出了兩大ICL巨頭Quest和Labcorp，我們國內的幾家頭部企業跟他們比還是有很大的差距。不過這也意味着，未來我們有望見證中國ICL行業大公司的崛起。

特別是隨着國家醫保控費和分級診療政策的推進，ICL行業將順應這個政策，獲得更多的發展機會。

根據沙利文的數據測算，中國ICL市場空間有望在2026年達到513億，比2021年的223億要翻倍增長，18%的年複合增速是要高於整體臨牀檢測市場的增速。

數據來源：弗若斯特沙利文

格隆匯：很有意思的觀點。那麼關於競爭格局，您認為未來的ICL市場會是怎樣的一番景象？

高嵩：我認為未來的ICL市場將會更加集中在頭部企業，規模效應是這個行業重要的核心競爭力。

首先，ICL規模擴大之後，檢測成本就會降低。醫院選擇外包的主要原因就是降本增效。醫保控費增效是未來醫療市場發展的趨勢，檢測項目就可能面臨盈利壓力，因此，性價比和成本控制就變得比較重要。

其次，規模效應還體現在檢測項目的豐富程度上。隨着檢測技術的不斷進步，醫院對於外包檢測項目的需求也在增加，他們更傾向於與能夠提供多樣化、一站式檢測服務的ICL企業進行合作。

最後，就是服務質量的保障。現在國內領先的ICL企業都已經建立了完整的質控體系，遍佈全國的物流體系，這樣確保質量的前提下，縮短檢測時間，提供更好的服務體驗。

所以，在成本控制、檢測項目和服務質量這三個方面，頭部企業已經具備明顯的規模效應和先發優勢，從過去三年新冠疫情催化全國ICL企業爆發式增長的情況來看市場越來越向頭部公司集中，目前市場排名前三的ICL企業已經佔據了80%的市場份額，未來這個趨勢還會延續下去。

格隆匯：很有洞見。那您覺得這個市場還存在哪些未被完全發掘的機會？我們又該如何應對潛在的挑戰呢？

高嵩：我認為特檢業務是一個很大的發展機會。相對於比較同質化標準化的普檢業務，特檢業務偏高端化、個性化、檢驗的附加值較高，而且還能有助於樹立品牌，打造高端形象。未來有很大的增長空間，他的增速是要高於整個ICL市場的（沙利文預測——特檢業務的複合年增長率為23%），而且毛利更高。

公司的特檢業務進入了高速發展的階段，2023年上半年特檢收入的增速達到48%，預計未來幾年我們的特檢業務將持續保持40%的增長。

此外，剛剛提到的分級診療帶來的基層醫療需求也是一個值得關注的領域。我們會更多關注下沉市場，尤其是縣域市場或社區衞生中心、鄉鎮衞生院等，尋求和當地醫院、當地政府合作，共建區域檢驗中心，更好地滿足基層醫療需求。

當然，無論是發展特檢業務還是拓展基層醫療市場，都需要不斷提升自身的專業能力和服務質量，以滿足客户的需求和期望。同時，我們也需要密切關注市場動態和政策變化，以便及時調整戰略和業務模式，應對潛在的挑戰。

非常感謝您的精彩分享，從您的回答中，我們不僅看到了中國ICL行業的巨大潛力，也感受到了您對行業發展的深刻洞察和獨特見解，也期待艾迪康在您的帶領下，能夠繼續引領行業的發展潮流。

深度上做深耕，廣度上做延展、關注其他新興增長機會——艾迪康未來增長之道

從0到1，艾迪康頂着國內ICL龍頭企業的光環上市，登陸資本市場從新出發，艾迪康的理想不止於此。

格隆匯：恭喜艾迪康作為國內ICL行業的佼佼者成功上市，邁出了新的一步。回顧過去二十年的發展，公司取得了令人矚目的成績。您能分享一下公司上市後的發展策略嗎？

高嵩：非常感謝您的的提問，上市後，艾迪康將迎來全新的發展機遇。我們的增長策略可以概括為“深度耕耘，廣度延展，選擇性地尋求戰略投資及聯盟、關注新興增長機會”。

具體來説，在深度上，圍繞“增加檢測項目、提升檢測質量、提升報吿時效”持續投入，加大研發力度，匹配更多高附加值的檢測需求，同時，我們也會積極關注並應用AI等新技術，來提升我們的服務質量和效率。

在廣度上，我們將積極拓展實驗室網絡，計劃每年新增2到5家ICL實驗室，目標是在未來五年內擁有50家甚至更多的實驗室。同時，我們也將下沉到基層市場，為更多地區提供優質的檢測服務。此外，我們還會繼續優化IT基礎設施和物流網絡，確保我們的服務能夠快速、準確地覆蓋更廣泛的地區。

同時，藉助資本市場的力量，我們也會積極尋求與更多夥伴的合作，共同探索潛在的收併購機會和其他新興業務。

非常感謝高嵩先生的精彩分享。我們期待看到艾迪康在上市後繼續保持領先地位，為整個ICL行業帶來更多的創新和突破。祝願艾迪康未來的發展道路越走越寬廣，成為行業的領軍企業！

價格終將回歸價值——屏蔽噪音，做好當下

宏觀經濟、地緣政治、行業和公司的基本面、市場情緒影響着資本市場的股價走勢，但長期趨勢是，價格最終會迴歸到價值。

格隆匯：公司成功在港交所上市無疑是其發展歷程中的重大里程碑，同時也揭開了新的篇章。您如何看待公司在資本市場的當前表現呢？

高嵩：確實，成功上市對我們公司來説意義重大。就當前資本市場的表現而言，艾迪康相較於整個行業指數表現相對穩定。與國內同行如A股上市的金域醫學相比，我們的估值大約是它的一半，顯示出較強的競爭力。同時，與港股市場上同處醫療保健行業的固生堂、時代天使等企業相比，艾迪康的估值也處於偏低水平。

當然，這可能與我們上市時間較短有關，市場還需要一個瞭解我們的過程。但從長遠來看，國內ICL行業的滲透率僅為8%到10%，遠低於海外的50%水平。相較於美國兩大ICL巨頭Quest和Labcorp上千億的市值，國內三家頭部企業目前的市值最高也不到300億，而我們公司的市值更是不到100億。因此，我們對未來的成長空間充滿信心。

對於市場短期的波動，我們並不會過分關注。我們將把更多的精力放在公司基本面的紮實經營上，通過優秀的數據和業績回饋股東和投資者。我們堅信，長期主義才是公司穩健發展的關鍵。

數據來源：富途牛牛

非常感謝您今天的分享，您的觀點讓我們深刻感受到了您對艾迪康以及ICL行業的深厚情感和獨特見解。您的前瞻性思考、對行業的深刻洞察以及對公司未來的堅定信心，都讓我們對艾迪康的未來發展充滿了期待。

高嵩先生反覆強調，無論市場如何變化，艾迪康都將堅守初心，持續提升服務質量和運營效率，為客户提供更優質、更便捷的檢測服務。同時，公司也將積極拓展新的業務領域，探索更多的增長機會，為股東和投資者創造更大的價值。

我們衷心祝願艾迪康在高嵩先生的帶領下，能夠繼續保持穩健的發展態勢，不斷攀登新的高峯，為中國的ICL行業樹立新的標杆。同時，我們也期待在未來的日子裏，能夠與高嵩先生以及艾迪康團隊保持密切的交流和合作，共同見證並分享公司成長的喜悦和碩果。