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本文來自：金十數據

二十多年前，即1998年8月17日，俄羅斯曾因債務違約、盧布大幅貶值，引發了一場政治危機，最終導致普京取代葉利欽。這在當時還導致了仍鮮為人知的對沖基金——長期資本管理公司（Long Term Capital Management）的驚人內爆事件。該基金之前主要投資俄羅斯國債，但由於俄羅斯出現違約，虧損迅速擴大。盧布在1997年底~2001年底之間下跌80%。

如今，歷史可能重演，因為外媒稱，俄羅斯將在“幾小時之內”面臨技術性違約。

在莫斯科實施的一系列資本管制中，俄羅斯央行已對債券存管機構、登記機構下達指令，暫時禁止對非國內居民持有的盧布計價俄羅斯聯邦政府債券（稱為OFZ）支付利息，以便支撐備受西方制裁打擊的金融市場。實際上，這是為了防止即將到來的利息和到期付款出現技術違約，這一幕最早將於今天觸發。

也就是説，截止2月初持有3萬億盧布（約290億美元）OFZ的外國投資者，如今不但無法收取利息，還因為莫斯科政府的禁令而無法出售這些債券。據統計，2024年到期的OFZ債券，下次付息日為3月2日。

俄羅斯央行在回覆問題的電子郵件中表示：

“發行人有權決定支付股息和支付其他證券款項，並將其轉入會計系統。但是，存管機構和登記機構不能向外國客户支付款項。這也適用於OFZ。”

這一決定是為了“避免大規模出售俄羅斯證券、從俄羅斯金融市場撤出資金並支持金融穩定”，俄央行説。

歐美多國的制裁措施凍結了俄羅斯央行多達一半的外匯儲備，俄央行週一表示，將加強資本管制，禁止將外匯轉移到國外。雖然央行已經澄清該措施並非旨在停止償債，但一些投資者和經濟學家表示，該法令的措辭可能構成違約。

Aberdeen Asset Management基金經理Viktor Szabo説：

“遊戲結束了嗎？我認為他們低估了制裁會有多嚴厲，如今恐已束手無策……所有俄羅斯市場都分崩離析。”

Vanguard Asset Management新興市場固定收益部共同主管Nick Eisinger則説：

“這很可能變成技術性違約，要觀察這樣的情況會延續多久。另外，主權等級的歐洲債券（Eurobond）也有技術性違約的強烈可能。”

BlueBay Asset Management經濟學家Tim Ash也説，俄羅斯真的有可能違約，俄羅斯的崩落真的很驚人。

俄央行沒有具體説明禁令將持續多長時間。週一，國際文傳電訊社報道稱，除非監管機構提前解除，否則暫時禁令將生效半年。而有外媒稱，持續多久已經無關緊要，違約就是今天的事。

根據最新披露資料的分析，安聯（Allianz）、貝萊德（BlackRock）、先鋒集團（Vanguard）依次為OFZ前幾大海外債權人。安聯持有約22億美元OFZ，貝萊德的頭寸略超過10億美元，先鋒持有約7.9億美元。

俄羅斯主權債券上週崩盤，10年期基準收益率上漲240個基點至12.28%。Tradeweb資料顯示，俄羅斯以美元計價的債券週一崩潰，規模最大的2047年到期國債價格直接砍半，交易價僅剩面值的33%，相當於陷入“危難”等級（distressed，指債務人已違約或非常有可能違約）。

據悉，全球最大的結算系統Euroclear和Clearsteam已不再處理俄羅斯資產。

穆迪投資者服務公司在一份聲明中表示：

“俄羅斯政府按時足額償還債務的意願可能減弱，這增加了俄羅斯債務證券的外國持有人面臨更嚴重信貸結果的可能性。”

俄羅斯仍在頒佈多項舉措限制資本外流。

當地時間週二，俄羅斯總統新聞局發佈消息稱，俄總統普京簽署了關於保障金融穩定補充臨時措施的總統令，旨在維護俄羅斯金融穩定，保護俄國家利益。

總統令規定，自3月2日起，俄居民向“不友好國家”人員提供盧布貸款或與之開展證券和不動產交易時，要獲得俄政府外國投資監管委員會許可；開展證券交易時，要獲得俄央行和財政部許可，在指定交易所進行；禁止從俄攜帶按當日俄央行官方匯率折算的等值1萬美元以上的外幣現金出境。

政府法令還顯示，俄羅斯主權財富基金也將採取行動，斥資高達1萬億盧布（約合人民幣584億元）購買俄羅斯公司的股票。俄羅斯總理還在週二表示，俄羅斯將暫時禁止外國投資者出售俄羅斯資產，以確保他們做出的決定是經過深思熟慮的，而不是迫於政治壓力。